>> 國信證券-建筑裝飾行業(yè)統(tǒng)計局11月基建數(shù)據(jù)點評：基建投資繼續(xù)提速，交通基建加快修復-221216
| 上傳日期： |
2022/12/16 |
大?。?/td>
| 685KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
任鶴 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事項：
12月15日，國家統(tǒng)計局公布11月固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。2022年1-11月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）52.0萬億元，同比增長5.3%，環(huán)比少增0.5個百分點。其中，民間固定資產(chǎn)投資28.4億元，同比增長1.1%，環(huán)比少增0.3個百分點?；ㄍ顿Y方面，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)）同比增長8.9%，環(huán)比多增0.2個百分點。其中，水利管理業(yè)投資增長14.1%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長11.6%，道路運輸業(yè)投資增長2.3%，鐵路運輸業(yè)投資增長2.1%。
12月14日，中共中央、國務院印發(fā)《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》并發(fā)出通知，規(guī)劃強調(diào)持續(xù)推進重點領(lǐng)域補短板投資，加快交通、能源、水利、物流、生態(tài)環(huán)保、社會民生基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，系統(tǒng)布局新型基礎(chǔ)設(shè)施，推進以人為核心的新型城鎮(zhèn)化；引導民間資本參與新型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化、交通水利等重大工程和補短板領(lǐng)域建設(shè)；有序推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金健康發(fā)展。通過多種方式盤活存量資產(chǎn)，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)；高質(zhì)量共建“一帶一路”，推進基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。
國信建筑觀點：
1）房地產(chǎn)和制造業(yè)拖累固投增速，基建投資繼續(xù)提速，能源基建維持高增，交通投資加快回暖；
2）水利和公共設(shè)施投資維持高增長，交通基建增速加速修復，鐵路投資強勢反彈；
3）《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》發(fā)布，預計基建重點領(lǐng)域補短板需求仍然強勁，后續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施REITs有望加快發(fā)行，基礎(chǔ)設(shè)施從投資建設(shè)到退出的閉環(huán)機制持續(xù)完善，建筑企業(yè)在手運營類資產(chǎn)將得以盤活，資產(chǎn)流動性有望提升。
4）投資建議：11月基建投資繼續(xù)提速，房地產(chǎn)和制造業(yè)增速下滑，穩(wěn)增長仍需基建托底發(fā)力，預計全年狹義基建實現(xiàn)9%以上的增速。能源基建延續(xù)高增速，對廣義基建投資的拉動力度持續(xù)增強，交通基建快速回暖，重大交通基建項目下半年加快開工，預計在四季度及明年持續(xù)釋放實物工作量?！稊U大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃》再提基建補短板重要性，基建重點領(lǐng)域需求仍然強勁，基建龍頭企業(yè)未來增長仍有保證，重點推薦建筑央企龍頭中國建筑，中國交建，中國鐵建，中國中鐵，中國中冶，清潔能源建造運營綜合服務商粵水電。
5）風險提示：政策落地不及預期；重大項目審批進度不及預期；疫情政策優(yōu)化后經(jīng)濟回暖速度不及預期。
|
|
