>> 湘財證券-新材料行業(yè)周報：上周磁材板塊抗跌，稀土價格延續(xù)回升，鋰源回調(diào)幅度有所擴大-221221
| 上傳日期： |
2022/12/22 |
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pdf 共12頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王攀 |
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市場行情：上周磁材板塊抗跌，光伏材料板塊繼續(xù)大跌
上周磁材板塊較為抗跌，周漲幅0.12%，跑贏基準（滬深300）1.22pct；光伏材料板塊延續(xù)跌勢，跌幅最大，周跌幅4.92%，跑輸基準指數(shù)3.82pct。碳纖維、鋰電材料、半導(dǎo)體材料及面板材料板塊周跌幅分別為3.42%、3.64%、1.94%和3.52%，分別跑輸基準2.32pct、2.54pct、0.84pct和2.42pct。
估值變動：上周磁材板塊估值（市盈率TTM）基本持平，其余各板塊皆回落，各板塊估值分位數(shù)維持低位
上周磁材板塊估值（市盈率TTM）基本持平于26x，碳纖維、鋰電材料、光伏材料、半導(dǎo)體材料及面板材料板塊估值分別回落1.3x、1.1x、1.5x、1x及0.8x至42.1 x、23.9x、28.7x、53.1x和19.8x。從估值水平歷史分位來看，上周磁材、碳纖維、鋰電材料、光伏材料、半導(dǎo)體材料和面板材料板塊估值分位數(shù)分別為12.4%、6.7%、0.8%、16.4%、27.6%和1.3%，各板塊依舊在長期估值水平低位徘徊。
上周鐠釹價格續(xù)漲，氧化鐠釹行業(yè)周平均毛利增加。重稀土鏑價、鋱價繼續(xù)上行、釓鐵及鈥鐵價格持續(xù)大漲。鈷現(xiàn)貨價暫穩(wěn)，硼鐵持穩(wěn)、鈮鐵略漲，金屬鎵大幅反彈。燒結(jié)釹鐵硼毛坯價格穩(wěn)定
鐠釹：上周鐠釹價格上漲，全國氧化鐠釹均價至69.8萬元/噸，周環(huán)比漲2.2%；鐠釹金屬均價至84.3萬元/噸，周環(huán)比上漲2.18%。上周氧化鐠釹產(chǎn)量1484噸，周環(huán)比減少1.34%；氧化鐠釹工廠庫存持平于3045噸。根據(jù)百川盈孚測算，上周氧化鐠釹行業(yè)成本周環(huán)比增長2.02%（+1.33萬元/噸）至67.36萬元/噸；平均毛利增加0.47萬元/噸至0.94萬元/噸。
重稀土：上周鏑價持續(xù)拉漲，全國氧化鏑均價上漲2.94%至2450元/公斤，鏑鐵均價周環(huán)比上漲2.54%至2425元/公斤。上周鋱價上漲，全國氧化鋱均價上漲2.12%至13715元/公斤，金屬鋱均價上漲2.39%至17150元/公斤。上周釓鐵價格大漲，釓鐵合金國內(nèi)均價周環(huán)比上漲8.7%至40萬元/噸；國內(nèi)鈥鐵合金上行至88.8萬元/噸，周環(huán)比上漲13.12%。
其他原料：上周長江有色鈷現(xiàn)貨價格持平于33.2萬元/噸。硼鐵(18%)價格大跌12.67%至2.49萬元/噸，國內(nèi)鈮鐵（60-A）出廠價略漲0.38%至26.45萬元/噸；金屬鎵(99.99%)價格上行至1525元/公斤，周環(huán)比大漲7.02%。
燒結(jié)釹鐵硼：上周釹鐵硼價格持穩(wěn)，毛坯燒結(jié)釹鐵硼N35和H35全國均價分別持平于195.5元/公斤和267.5元/公斤。
上周正極鈷原料價格續(xù)跌，硫酸鈷價格小幅續(xù)跌，鎳、錳硫酸鹽價格平穩(wěn)。鋰源價格下行幅度加大，三元前驅(qū)體價格持平，三元正極材料價格穩(wěn)中略跌，磷酸鐵鋰正極持平。電解液環(huán)節(jié)六氟磷酸鋰跌幅稍緩、DMC價格繼續(xù)下行，各類電解液價格延續(xù)下跌。負極材料價格暫穩(wěn)但石墨化加工費繼續(xù)大幅下行，隔膜維持價穩(wěn)量增，鋰電銅箔價格略漲但加工費暫穩(wěn)
正極材料：上周三元正極原料端電池級電解鈷下跌0.9%至33.2萬元/噸。硫酸鈷價格周環(huán)比延續(xù)下跌，下行2.75%至5.3萬元/噸；硫酸鎳和硫酸錳價格分別持平于3.95萬元/噸和0.66萬元/噸。三元前驅(qū)體NCM111、NCM523及NCM622價格分別持平于10.55萬元/噸、10.8萬元/噸和11.95萬元/噸。鋰源價格回調(diào)，電池級碳酸鋰價格下跌1.6%至55.5萬元/噸，氫氧化鋰價格下跌1.25%至55.2萬元/噸。三元正極材料NCM523價格持平于34.75萬元/噸，NCM622價格周環(huán)比略跌0.65%至38.5萬元/噸。前驅(qū)體正磷酸鐵價格持平于2.24萬元/噸，磷酸鐵鋰正極價格周環(huán)比持平于17.2萬元/噸。
電解液：上周六氟磷酸鋰價格周環(huán)比延續(xù)下跌1.01%至24.6萬元/噸，DMC國內(nèi)廠家出廠均價周環(huán)比下跌3.03%至5600元/噸。磷酸鐵鋰、錳酸鋰、三元圓柱2.2AH及2.6AH電解液價格分別繼續(xù)下跌0.9%、2.17%、3.13%和2.94%至5.5萬元/噸、4.5萬元/噸、6.2萬元/噸和6.6萬元/噸。
負極材料：上周鋰電負極材料市場價格持穩(wěn)，石墨化代加工費繼續(xù)下跌。上周人造石墨負極材料市場均價持平于5.27萬元/噸，天然石墨負極材料市場均價持平于4.17萬元/噸，中間相碳微球價格維持平穩(wěn)，中端均價持平于6.85萬元/噸。石墨化代加工費繼續(xù)下跌，周環(huán)比降低2000元/噸至14000-16000元/噸。上周負極材料產(chǎn)量21389噸，周環(huán)比下降0.2%；工廠庫存2110噸，周環(huán)比減少0.94%（-20噸）。
隔膜：上周隔膜市場維持價穩(wěn)量增。隔膜周產(chǎn)量28523萬平米，周環(huán)比增加0.35%；行業(yè)開工率達到95.45%，周環(huán)比增加0.34個百分點。隔膜市場庫存為3772萬平米，周環(huán)比增加0.86%。根據(jù)百川盈孚測算，上周隔膜行業(yè)平均毛利3528元/萬平米，行業(yè)平均毛利率達到32.8%，周環(huán)比穩(wěn)定。
電池級銅箔：上周鋰電銅箔市場價格略漲，加工費均保持穩(wěn)定。8μm及6μm鋰電銅箔因高端價格小幅上行，主流市場均價分別略漲0.11%和0.1%至9.04萬元/噸和10.29萬元/噸，8μm及6μm鋰電銅箔加工費區(qū)間分別持平于22000-27000元/噸和34000-40000元/噸。
上周半導(dǎo)體材料下游DRAM價格續(xù)跌，閃存價格保持穩(wěn)定
上周臺灣和費城半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)周環(huán)比分別下跌2.27%和3.12%至316.38點和2636.1點。DRAM方面，下游DDR34Gb（1600MHz）價格延續(xù)下跌
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