>> 國泰君安-有機及高分子行業(yè)研究-11月MDI出口數(shù)據(jù)點評：11月MDI出口量環(huán)比改善-221221
| 上傳日期： |
2022/12/22 |
大小： |
226KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李旋坤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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我國11月聚合MDI出口量同環(huán)比高增，價格同環(huán)比下降。（1）出口量：同環(huán)比皆上升。根據(jù)海關(guān)出口數(shù)據(jù)，2022年11月聚合MDI全國總出口量93393.34噸，同比增長+19.12%，環(huán)比+63.37%。其中浙江+山東省出口量為68005.07噸（同比+3.61%，環(huán)比+58.03%），占全國出口量比重為72.82%。2022年1-11月全國出口總量93.58萬噸，同比-0.34%。（2）價格：同環(huán)比均有下跌。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，11月國內(nèi)聚合MDI出口單價1914.08美元/噸，同比-20.23%，環(huán)比-6.78%。
供給端：國內(nèi)供給小幅下滑，海外維持正常。國內(nèi)方面，根據(jù)百川盈孚，本月MDI產(chǎn)量預(yù)計189882噸，較上月產(chǎn)量下滑1.67%，11月MDI開工率約為57.54%，較上月下滑-0.98pct。具體來看，煙臺萬華八角工業(yè)園110萬噸/年裝置于11月底恢復(fù)生產(chǎn)，上海聯(lián)恒35萬噸/年MDI母液裝置于11.15日開始檢修，檢修時間大概20天左右，上海科思創(chuàng)工廠60萬噸/年MDI裝置于11月17日開始檢修，重慶巴斯夫于11月下旬負(fù)荷有所下滑，其他裝置均正常運行，整體供應(yīng)量有所下滑。海外方面，根據(jù)百川盈孚，目前海外裝置均處于開車狀態(tài)，海外整體供應(yīng)量維持正常。
需求端：外需好轉(zhuǎn)，內(nèi)需有所走弱。內(nèi)需方面，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2022年11月全國MDI表觀消費量118218.16噸，環(huán)比-21.70%，同比-42.41%。下游白色家電整體需求較弱，2022年1-10月全國家用電冰箱產(chǎn)量為7159.0萬臺，同比-3.42%，其中1-10月累計出口4790萬臺，同比下降20.2%。外需方面，受海外加息全球地產(chǎn)表現(xiàn)下滑影響，2022年1-11月全國出口總量93.58萬噸，同比-0.34%，其中11月出口量有所好轉(zhuǎn)，單月出口量9.34萬噸，同比增長+19.12%，環(huán)比+63.37%。
催化劑：家電需求好轉(zhuǎn)，原料價格下行。
風(fēng)險提示：需求下降的風(fēng)險，行業(yè)擴產(chǎn)幅度過大的風(fēng)險。
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