>> 國盛證券-市場回顧(12月4周)：成交量重回年內(nèi)低位-221224
| 上傳日期： |
2022/12/25 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
王程錦 |
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一周要聞點評：情緒降溫下調(diào)整延續(xù)，市場成交量創(chuàng)下新低。
本周A股市場縮量調(diào)整：LPR較上月維持不變表明降息預(yù)期落空，同時防疫政策優(yōu)化帶來的情緒提振邊際弱化，市場做多情緒承壓、成交明顯縮量重回年內(nèi)低位，周內(nèi)日均成交額環(huán)比回落20.92%至0.64萬億，周三、周五均跌破0.60萬億。復(fù)蘇預(yù)期改善的消費板塊仍是當(dāng)前主線，本周賽道股與低估值板塊均明顯回調(diào)，而消費板塊凸顯較強韌性。
宏觀要聞：1、日本央行調(diào)整大規(guī)模貨幣寬松政策，宣布允許日本10年期國債收益率升至0.5%左右，實現(xiàn)“事實上的加息”。
2、12月1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，環(huán)比保持不變。
3、一行兩會紛紛學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神，釋放穩(wěn)增長信號。
4、國常會指出，堅持“兩個毫不動搖”，支持民營企業(yè)、平臺經(jīng)濟發(fā)展。落實支持剛性和改善性住房需求和相關(guān)16條金融政策。
5、美國三季度實際GDP年化季環(huán)比終值3.2%，修正值為2.9%，初值為2.6%，第三季度經(jīng)濟增長超出預(yù)期，表明美國經(jīng)濟保持強勁。
A股行情復(fù)盤：A股調(diào)整，可選消費和金融穩(wěn)定相對抗跌。
指數(shù)與風(fēng)格：指數(shù)全面收跌，上證50和滬深300相對抗跌。風(fēng)格表現(xiàn)來看，可選消費和金融穩(wěn)定、大盤、低市盈率和虧損股占優(yōu)。
行業(yè)表現(xiàn)：全面下跌，美容護理、傳媒和社會服務(wù)較為抗跌，防疫政策優(yōu)化落地后，復(fù)蘇預(yù)期改善的消費仍是當(dāng)前市場主線。
領(lǐng)漲指數(shù)：近20日茅指數(shù)占優(yōu)，食品飲料、社會服務(wù)、美容護理領(lǐng)漲。
估值跟蹤：A股估值回落，行業(yè)估值分化程度保持穩(wěn)定。
海外行情回顧：全球股市多數(shù)下跌，A股表現(xiàn)較弱。
全球股市：股指多數(shù)下跌，巴西IBOV、英國富時UKX和道瓊斯工業(yè)占優(yōu)。
美股市場：指數(shù)多數(shù)下跌，能源、公用事業(yè)和金融表現(xiàn)較好。
港股市場：指數(shù)多數(shù)上漲，必需性消費業(yè)、資訊科技業(yè)領(lǐng)漲。
大類資產(chǎn)表現(xiàn)：人民幣小幅貶值，國內(nèi)風(fēng)險偏好回落。
絕對表現(xiàn)：商品價格多數(shù)上漲，僅CRB商品下跌，美債利率回升，美元指數(shù)下跌，人民幣小幅貶值。
相對表現(xiàn)：中美利差、德美利差均擴張，國內(nèi)風(fēng)險偏好回落。
風(fēng)險提示：海外波動加?。缓暧^經(jīng)濟政策超預(yù)期變化；監(jiān)管政策超預(yù)期擾動。
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