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指數(shù)情況：12月第一周，恒生科技指數(shù)錄得上漲，單周漲幅為12.65%。受到12月6日中共中央政治局會(huì)議、12月7日國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)新冠肺炎疫情防控措施的通知》、人民幣兌美元匯率進(jìn)入上行通道等因素的影響。同期，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)錄得下跌，單周跌幅為4.42%。截至2022年12月9日，恒生科技指數(shù)PS-TTM為2.08x，處于恒生科技指數(shù)成立以來(lái)23.58%分位點(diǎn)。
　　個(gè)股方面，互聯(lián)網(wǎng)板塊大多數(shù)股票股價(jià)上漲。其中：港股方面，阿里健康、金蝶國(guó)際、京東健康為本周表現(xiàn)前三的股票；美股方面，嗶哩嗶哩、微博、百度為本周表現(xiàn)前三的股票。年初至今，拼多多、京東健康、阿里健康漲幅為正，累計(jì)漲幅分別為53.9%、42.6%、37.8%。
　　資金流向：阿里巴巴為非南向資金凈流入第一。在恒生科技指數(shù)成分股中，南向資金凈流入前五的公司分別為平安好醫(yī)生、快手-W、京東健康、阿里健康、商湯-W；非南向資金凈流入前五的公司分別為阿里巴巴-SW、騰訊控股、小米集團(tuán)-W、美團(tuán)-W、小鵬汽車-W。
　　互聯(lián)網(wǎng)板塊重點(diǎn)新聞：行業(yè)新聞：1）2022年10月廣告市場(chǎng)花費(fèi)同比減少15.6%；2）11月43個(gè)中國(guó)手游廠商合計(jì)收入20.7億美元，較10月增長(zhǎng)11.3%。
　　公司動(dòng)態(tài)：1）京東金榜推出“品牌破圈計(jì)劃”；2）美團(tuán)外賣提前開(kāi)啟2023年貨節(jié)；3）快手女裝成立廣州選品中心；4）達(dá)達(dá)快送與抖音生活服務(wù)達(dá)成合作；5）《三體》動(dòng)畫于嗶哩嗶哩播放，播放量首日破億。
　　投資建議：2023年，我們看好互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和海外流動(dòng)性都會(huì)在2023年迎來(lái)確定性較高的拐點(diǎn)。流動(dòng)性方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯逐漸兌現(xiàn)后，中國(guó)資產(chǎn)會(huì)體現(xiàn)出相比海外其他市場(chǎng)的高吸引力；基本面方面，我們看好2023H2的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的細(xì)分業(yè)務(wù)如電商、廣告、游戲、支付、外賣、到店等，均為順周期業(yè)務(wù)。同時(shí)，監(jiān)管也在轉(zhuǎn)向常態(tài)化。2023年的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有望迎來(lái)基本面和估值的“戴維斯雙擊”。我們的推薦順序如下：1）第一梯隊(duì)：利潤(rùn)確定程度高，核心主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)健的騰訊、拼多多；2）第二梯隊(duì)：彈性較高的順周期資產(chǎn)BOSS直聘、快手；3）第三梯隊(duì)：受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，后續(xù)有明確催化劑的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)美團(tuán)、網(wǎng)易。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，短視頻行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化的風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致廣告大盤增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，游戲公司新產(chǎn)品不能如期上線或者表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。