>> 國盛證券-1月配置建議&港股金股推薦：海外市場，破而后立-230101
| 上傳日期： |
2023/1/2 |
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| 708KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
夏君,朱若菲,劉瀾 |
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近期重點事件：
12月，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)50個bps。2022年3月以來，美聯(lián)儲連續(xù)7次加息，累計加息幅度425個bps，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)至4.25%-4.5%，達(dá)到2008年金融危機(jī)以來的最高值。12月議息會議中，美聯(lián)儲加息50個bps，相較之前連續(xù)4次加息75個bps有所降速。
中美審計監(jiān)管合作順利，中概股退市風(fēng)險降低。12月16日，中國證監(jiān)會就中美審計監(jiān)管合作進(jìn)展情況答記者問時表示：合作協(xié)議簽署以來，雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行各自法律法規(guī)和協(xié)議的有關(guān)約定，合作開展了一系列卓有成效的檢查和調(diào)查活動，各項工作進(jìn)展順利；實踐證明只要雙方秉持相互尊重、專業(yè)務(wù)實的合作精神，一定能夠找到一條符合各自法律和監(jiān)管要求的可行合作路徑。我們認(rèn)為，此次聲明表態(tài)意義重大，中概股退市風(fēng)險進(jìn)一步降低，利好港股相關(guān)板塊的估值修復(fù)。
內(nèi)地與香港兩地股票互聯(lián)互通標(biāo)的范圍擴(kuò)大。12月19日，中國證券監(jiān)督管理委員會、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會發(fā)布聯(lián)合公告。公告指出，為進(jìn)一步深化內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通，促進(jìn)兩地資本市場共同發(fā)展，中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會原則同意兩地交易所進(jìn)一步擴(kuò)大股票互聯(lián)互通標(biāo)的范圍。我們建議關(guān)注符合條件的外國公司、港股通小型股等。
當(dāng)前配置建議：
1）關(guān)注受益于地產(chǎn)積極政策、基建穩(wěn)增長措施的地產(chǎn)龍頭和央企基建龍頭，如綠城中國、中國交通建設(shè)、中國中鐵、中國鐵建等。
2）關(guān)注受益于廣告需求復(fù)蘇、具有電商廣告增量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如騰訊控股、微盟集團(tuán)、快手等。
3）關(guān)注受益于電動化智能化趨勢、相關(guān)業(yè)務(wù)具有較高成長性的車載產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，如理想汽車、京東方精電、比亞迪電子等。
1月金股組合：
綠城中國（3900.HK）：受益于行業(yè)出清競爭格局優(yōu)化，發(fā)債渠道暢通，高度聚焦核心城市。
中國交通建設(shè)（1800.HK）：受益于基建穩(wěn)增長及“一帶一路”，超低估值央企龍頭價值有望重估。
中國中鐵（0390.HK）：受益于基建穩(wěn)增長及“一帶一路”，超低估值央企龍頭價值有望重估。
中國鐵建（1186.HK）：受益于基建穩(wěn)增長及“一帶一路”，超低估值央企龍頭價值有望重估。
騰訊控股（0700.HK）：微信商業(yè)打開廣告及支付變現(xiàn)高度。
微盟集團(tuán)（2013.HK）：廣告和SaaS持續(xù)復(fù)蘇，推進(jìn)提效優(yōu)化。
快手（1024.HK）：內(nèi)循環(huán)電商廣告持續(xù)增長
理想汽車（2015.HK）：短期交付堅挺，長期兼具成長性與盈利能力。
京東方精電（0710.HK）：車載顯示“霸屏”者業(yè)績持續(xù)高增。
比亞迪電子（0285.HK）：汽車產(chǎn)品成長性佳，大幅上修與母公司關(guān)聯(lián)交易額度。
風(fēng)險提示：疫情超預(yù)期發(fā)展的風(fēng)險；宏觀政策和監(jiān)管環(huán)境超預(yù)期變化的風(fēng)險；海外市場波動加劇的風(fēng)險。
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