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本周（2022.12.23-2022.12.30）建筑材料板塊（SW）上漲-1.05%，上證綜指上漲1.42%，建材板塊相對(duì)滬深300超額收益為-2.18%。其中水泥（SW）上漲-2.38%，玻璃制造（SW）上漲1.16%，玻纖制造（SW）上漲-0.26%，裝修建材（SW）上漲-0.81%。本周建筑材料板塊（SW）資金凈流入額為-2.46億元。
　　【周數(shù)據(jù)總結(jié)和觀點(diǎn)】
　　持續(xù)看好消費(fèi)建材長(zhǎng)期配置價(jià)值：1）消費(fèi)建材收入端Q4觸底，龍頭股依靠渠道和產(chǎn)品擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)市占率提升，收入端逐步小幅回正；2）本輪地產(chǎn)需求端政策定力強(qiáng)，地產(chǎn)的回暖預(yù)計(jì)是長(zhǎng)期過(guò)程，原材料價(jià)格友好，利潤(rùn)端增速明顯；3）應(yīng)收賬款減值的灰犀牛擔(dān)憂(yōu)大幅減弱；4）回顧歷史，地產(chǎn)政策的放松期消費(fèi)建材可以聞?wù)咂鹞瑁禺a(chǎn)數(shù)據(jù)修復(fù)期，消費(fèi)建材是超額收益的主力，進(jìn)可攻退可守。推薦蒙娜麗莎、堅(jiān)朗五金、志特新材、法獅龍，關(guān)注三棵樹(shù)。周期品方面，水泥：淡季需求持續(xù)減弱，錯(cuò)峰停窯明顯增加，當(dāng)前行業(yè)自律狀態(tài)下供需平穩(wěn)，價(jià)格預(yù)計(jì)保持小幅震蕩下行狀態(tài)。玻璃：下游訂單情況一般，目前積極信號(hào)在于冷修加快，以及保交樓政策的持續(xù)出臺(tái)，預(yù)計(jì)2023年1月份下游冬儲(chǔ)有望進(jìn)一步去庫(kù)，5月份保交樓資金逐步到位后，玻璃需求有望釋放，拉升玻璃價(jià)格，重點(diǎn)關(guān)注旗濱集團(tuán)。玻纖：普通玻纖供需矛盾體現(xiàn)，庫(kù)存持續(xù)走高，價(jià)格仍處于趨勢(shì)下行期。電子紗價(jià)格觸底出現(xiàn)拐點(diǎn)，核心系供給端收縮和下游補(bǔ)庫(kù)所致。碳纖維：行業(yè)開(kāi)啟降價(jià)周期，短期來(lái)看具備差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)成長(zhǎng)確定性較強(qiáng)。
　　水泥近期市場(chǎng)變動(dòng)：上周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比回落1.6%。價(jià)格回落地區(qū)仍圍繞華東、中南和西南地區(qū)，幅度10-50元/噸。12月底，隨著假期臨近，以及疫情因素影響，建筑工人陸續(xù)返鄉(xiāng)，水泥需求繼續(xù)萎縮，全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)平均出貨率降至41%，受此影響，價(jià)格延續(xù)下行走勢(shì)。
　　玻璃近期市場(chǎng)變動(dòng)：截至2022年12月29日，國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)為1627.92元/噸，環(huán)比上漲3.76元/噸，漲幅0.23%。全國(guó)13省樣本企業(yè)原片庫(kù)存為5434萬(wàn)重箱，環(huán)比變動(dòng)-115萬(wàn)重箱，同比+1668萬(wàn)重箱。上周浮法玻璃價(jià)格漲幅縮小，前一周價(jià)格提漲情緒刺激下游有所補(bǔ)貨，但市場(chǎng)需求維持時(shí)間相對(duì)有限，預(yù)計(jì)近期主要以去庫(kù)為主。繼續(xù)關(guān)注地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)、保交樓資金來(lái)源和到位情況、下游加工廠訂單變化以及冷修動(dòng)態(tài)。
　　玻纖近期市場(chǎng)變動(dòng)：截至2022年12月29日，無(wú)堿池窯粗紗市場(chǎng)整體產(chǎn)銷(xiāo)偏一般，2400tex無(wú)堿纏繞直接紗主流報(bào)價(jià)4000-4300元/噸不等，全國(guó)均價(jià)在4122.75元/噸，環(huán)比均價(jià)下跌0.09%，同比下跌33.50%。電子紗G75主流報(bào)價(jià)9900-10200元/噸不等，環(huán)比持平。截至11月底，玻纖企業(yè)庫(kù)存61.08萬(wàn)噸，環(huán)比10月降低6.24萬(wàn)噸，同比增加41.44萬(wàn)噸，庫(kù)存高位震蕩。
　　消費(fèi)建材近期市場(chǎng)變動(dòng)：消費(fèi)建材需求端延續(xù)弱復(fù)蘇狀態(tài)，上游原材料中，本周鋁合金、PVC、乳液等價(jià)格延續(xù)震蕩下行趨勢(shì)，已經(jīng)大幅低于2021年同期價(jià)格；瀝青價(jià)格高位下行，天然氣價(jià)格高位震蕩。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)需求回暖不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格持續(xù)快速上漲風(fēng)險(xiǎn)。