>> 海通證券-銀行行業(yè)信息點評：差別化住房信貸政策長效機(jī)制明確細(xì)節(jié)-230106
| 上傳日期： |
2023/1/6 |
大小： |
313KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
孫婷,林加力 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
投資要點：2022年1月5日，人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布通知，決定建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機(jī)制。新建商品住宅銷售價格環(huán)比和同比連續(xù)3個月均下降的城市，可階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)厥滋鬃》抠J款利率政策下限。我們認(rèn)為本次通知，貸款投放方面有利于個人按揭貸款增量的邊際改善，價格方面因按揭貸款以存量為主短期影響較小，而地產(chǎn)行業(yè)需求方面的邊際改善有助于銀行行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的改善。
明確執(zhí)行細(xì)節(jié)，動態(tài)評估調(diào)整。與9月29日人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布決定階段性調(diào)整差別化住房信貸政策的通知相比，再次提到了措施為“長效機(jī)制”，但具體明確了執(zhí)行細(xì)節(jié)。上次通知調(diào)整的截止日期為2022年底之前，而本次通知提到，“自2022年第四季度起，各城市政府可于每季度末月，以上季度末月至本季度第二個月為評估期，對當(dāng)?shù)匦陆ㄉ唐纷≌N售價格變化情況進(jìn)行動態(tài)評估”，“后續(xù)評估期內(nèi)新建商品住宅銷售價格環(huán)比和同比連續(xù)3個月均上漲，應(yīng)自下一個季度起，恢復(fù)執(zhí)行全國統(tǒng)一的首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限”。在利率確定主體方面，同樣都是“地方政府自主決定”，“人民銀行分支機(jī)構(gòu)、銀保監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)指導(dǎo)省級市場利率定價自律機(jī)制配合實施”。
定調(diào)支持剛性住房需求，強(qiáng)調(diào)“因城施策”。盡管本次表述中未再提及“堅持房子是用來住的、不是用來炒”，但兩次強(qiáng)調(diào)政策目的是“更好支持剛性住房需求”。因此，我們認(rèn)為對于房地產(chǎn)整體的基調(diào)并未改變。因城施策方面，1月3日重慶發(fā)布27條地產(chǎn)政策，從措施中我們看到其鼓勵中心城區(qū)新購住房的需求；深圳市住建局等六部門推出二手房“帶押過戶”的模式，我們認(rèn)為這有利于深圳市二手房市場的回暖。
風(fēng)險提示：政策效果不及預(yù)期。
|
|
