>> 國海證券-行業(yè)景氣跟蹤雙周報系列(二十八)：周期下行，成長分化-230107
| 上傳日期： |
2023/1/8 |
大?。?/td>
| 4204KB |
| 格式： |
pdf 共73頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
胡國鵬,袁稻雨 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
消費板塊：景氣整體分化，關注醫(yī)藥生物、汽車
消費板塊景氣整體分化。2022年11月社零總額、商品零售總額同比下降，11月CPI環(huán)比下降。醫(yī)藥生物方面，2022年12月下旬中藥材價格指數(shù)出現(xiàn)下跌；2022年12月維A、維C、維E價格不變，賴氨酸、固體蛋氨酸價格下降。汽車方面，2022年12月第五周乘用車零售量、批發(fā)量同比增長。家用電器方面，2022年12月下旬鋼材綜合價格指數(shù)小幅上漲；2022年12月下旬滬銅指數(shù)、滬鋁指數(shù)、塑料指數(shù)環(huán)比下降。農林牧漁方面，2022年12月豬仔、生豬和豬肉價格下降，11月能繁母豬存欄量穩(wěn)定增加；2022年12月下旬肉雞苗價格下降，11月活雞價格下跌；2022年12月下旬豆粕、玉米價格下降，壽光蔬菜價格指數(shù)上漲，重點監(jiān)測水果價格上漲。食品飲料方面，2022年11月食品制造業(yè)盈利能力下降，乳制品產(chǎn)量同比上升，成品糖、食用油產(chǎn)量同比下降；2022年12月下旬茅臺一批價上升，11月白酒產(chǎn)量同比下降；2022年11月630ml啤酒價格下降，350ml啤酒價格上漲，啤酒產(chǎn)量同比下降；2022年12月下旬牛奶零售價小幅下降，國外、國內嬰幼兒奶粉零售價格小幅下降。輕工制造方面，2022年12月紙漿價格下降，瓦楞紙價格下降；2022年12月下旬木材期貨價格下降，TDI現(xiàn)貨價、MDI現(xiàn)貨價上漲；11月家具出口同比下降，紡織服裝、服飾業(yè)出口金額有所下降。商業(yè)貿易方面，2022年12月下旬義烏小商品價格指數(shù)小幅下降。
◆成長板塊：景氣整體分化，關注數(shù)字媒體、軟件開發(fā)
成長板塊景氣整體分化。費城半導體指數(shù)下跌，DRAM、NAND64G價格略有下降，32G閃存價格略微回升。電子暨光學產(chǎn)業(yè)PMI有所回暖，10月中國半導體銷售額同比繼續(xù)下滑。通信方面，2022年1～11月業(yè)務整體運行向好。電氣設備方面，電網(wǎng)建設投資擴大，11月全社會用電量同比增長。新能源汽車方面，2022年11月新能源汽車銷量遠超往年同期，11月EV及PHEV銷量同比高速增長。12月新能源汽車需求上升，充電樁保有量持續(xù)走高。傳媒方面，影視行業(yè)市場總體冷淡，11月中國手游發(fā)行商全球收入保持穩(wěn)定。光伏方面，硅料價格有所回暖，光伏價格略有下降。鋰電材料方面，DMC、六氟磷酸鋰價格持續(xù)下降，磷酸鐵鋰價格略有下降。
大金融板塊：景氣整體平穩(wěn)，關注保險
金融板塊整體平穩(wěn)，關注保險。地產(chǎn)方面，2022年11月全國商品房銷售面積達到121,250.08萬平方米，環(huán)比10月上漲3.21%。2022年11月國房景氣指數(shù)為94.42，相較10月下降0.27個pct。銀行方面，2022年11月信貸同比增長10.8%，前值+10.9%，信貸融資數(shù)據(jù)整體仍處歷史低位。非銀方面，10月保費累計收入同比增幅為5.02%,較9月小幅上漲0.08個單位點。融資融券余額震蕩上升，市場換手率上升，交投情緒略微回暖。
◆周期板塊：景氣整體下行，關注機械設備
周期板塊景氣整體走勢下行。截至2023年01月04日，大宗商品價格指數(shù)持續(xù)下降。分行業(yè)來看，煤炭方面，主要煤種期貨價格下降，港口煤炭庫存水平回升；鋼鐵方面，國內鐵礦石價格上漲，鋼材價格持續(xù)上升，螺紋鋼、線材庫存水平均回升，高爐開工率兩周環(huán)比下降，產(chǎn)能利用率微幅上升；國際能源方面，原油和天然氣價格均下降，美國原油鉆機數(shù)量增加，可利用天然氣規(guī)模和商業(yè)原油庫存均下降；有色金屬方面，有色金屬價格漲跌互現(xiàn)；能源金屬方面，碳酸鋰價格下跌，鈷價回落；化工品方面，近兩周化工商品指數(shù)下跌，同時滌綸產(chǎn)品價格和PTA價格均上升，PVC、聚合MDI價格微幅下降，尿素價格持續(xù)上漲；建筑建材方面，近兩周水泥價格指數(shù)下降，同時浮法平板玻璃市場價格回升；2022年11月中國電建新簽合同額同比持續(xù)增長，中債地方政府債指數(shù)小幅上漲；航運方面，近兩周國內與國際干散貨運價指數(shù)均下降，出口集裝箱運價指數(shù)持續(xù)下行。
◆風險提示：部分行業(yè)景氣度指標未能完全刻畫該行業(yè)景氣度、行業(yè)景氣度邊際變化未體現(xiàn)出行業(yè)政策變化、經(jīng)濟變化太快導致景氣度指標有所滯后、行業(yè)景氣理解有所偏差、新冠疫情出現(xiàn)反復等。
|
|
