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本周（2022.12.30-2023.1.6）建筑材料板塊（SW）上漲5.08%，上證綜指上漲2.21%，建材板塊相對滬深300超額收益為2.25%。其中水泥（SW）上漲3.51%，玻璃制造（SW）上漲6.08%，玻纖制造（SW）上漲3.24%，裝修建材（SW）上漲6.67%。本周建筑材料板塊（SW）資金凈流入額為0.72億元。
　　【周數據總結和觀點】
　　持續(xù)看好消費建材長期配置價值：1）消費建材龍頭股依靠渠道和產品擴張實現(xiàn)市占率提升，收入端逐步小幅回正；2）應收賬款減值的灰犀牛擔憂大幅減弱；3）回顧歷史，地產政策的放松期消費建材可以聞政策起舞，地產數據修復期，消費建材是超額收益的主力，進可攻退可守。推薦蒙娜麗莎、堅朗五金、志特新材、法獅龍，關注三棵樹。周期品方面，水泥：淡季需求持續(xù)減弱，錯峰停窯明顯增加，當前行業(yè)自律狀態(tài)下供需平穩(wěn)，價格預計保持小幅震蕩下行狀態(tài)。玻璃：目前下游訂單情況一般，節(jié)前下游冬儲帶來去庫小幅漲價行情，2023年年后保交樓資金逐步到位后，玻璃需求有望釋放，拉升玻璃價格，重點關注旗濱集團。玻纖：普通玻纖供需矛盾體現(xiàn)，庫存持續(xù)走高，價格仍處于趨勢下行期。電子紗供給增量少，需求弱復蘇，價格觸底出現(xiàn)拐點。碳纖維：行業(yè)開啟降價周期，短期來看具備差異化競爭優(yōu)勢的龍頭企業(yè)成長確定性較強。
　　水泥近期市場變動：本周全國水泥市場價格環(huán)比繼續(xù)回落，跌幅為0.7%。價格回落地區(qū)主要有上海、浙江、安徽、山東和云南，幅度10-30元/噸。元旦過后，國內水泥市場需求整體繼續(xù)減弱，主要是受春節(jié)假期臨近影響，工人陸續(xù)返鄉(xiāng)；而疫情影響較前期減弱的區(qū)域，如長三角和珠三角地區(qū)部分工程出現(xiàn)短暫搶工現(xiàn)象。價格方面，企業(yè)為盡可能的增加銷量，繼續(xù)下調價格。鑒于今年大部分工程提前結束，預計1月10日開始市場陸續(xù)進入休市階段。
　　玻璃近期市場變動：本周國內浮法玻璃均價為1653.33元/噸，環(huán)比上漲25.41元/噸，漲幅1.56%。全國13省樣本企業(yè)原片庫存為5198萬重箱，環(huán)比變動-236萬重箱，同比+1432萬重箱。本周浮法玻璃市場價格漲幅擴大，周內下游加工廠有所補庫備貨，多數區(qū)域廠家?guī)齑嫦陆?，但目前下游加工廠以尾單趕工為主，補庫逐步進入尾聲階段。繼續(xù)關注地產銷售數據、保交樓資金來源和到位情況、下游加工廠訂單變化以及冷修動態(tài)。
　　玻纖近期市場變動：本周無堿池窯粗紗市場整體出貨一般，2400tex無堿纏繞直接紗主流報價4000-4300元/噸，全國均價4122.75元/噸，環(huán)比基本持平，同比下跌33.50%。近期國內池窯電子紗市場價格整體趨穩(wěn)，電子紗G75主流報價9900-10200元/噸不等，環(huán)比持平。截至2022年12月底，玻纖企業(yè)庫存64.25萬噸，環(huán)比11月增加3.17萬噸，同比增加44.14萬噸，庫存高位震蕩。
　　消費建材近期市場變動：消費建材需求端延續(xù)弱復蘇狀態(tài)，上游原材料中，本周鋁合金、PVC、乳液等價格延續(xù)震蕩下行趨勢；瀝青價格有所反彈，天然氣價格高位震蕩。
　　碳纖維近期市場變動：本周碳纖維市場價格維穩(wěn)。碳纖維單周產量1050.72噸，開工率60.24%，生產供應基本穩(wěn)定；單周庫存量1845噸，總體庫存偏高。盈利方面，本周碳纖維生產成本12.03萬/噸，對應單噸毛利3.48萬/噸，毛利率22.43%，成本及盈利環(huán)比上周持平。
　　風險提示：地產需求回暖不及預期風險，原材料價格持續(xù)快速上漲風險。