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1.硅料價(jià)格下行，關(guān)注光伏輔材環(huán)節(jié)企業(yè)盈利提升機(jī)會(huì)，推薦宇邦新材，建議關(guān)注聚和材料、帝科股份、蘇州固锝、激智科技、歐晶科技、金博股份等；風(fēng)電領(lǐng)域建議關(guān)注海纜板塊的beta機(jī)會(huì)，建議關(guān)注萬馬股份、寶勝股份、漢纜股份、東方電纜、太陽(yáng)電纜等標(biāo)的，以及軸承領(lǐng)域新強(qiáng)聯(lián)和碳纖維領(lǐng)域吉林碳谷。2.2022年合成生物學(xué)取得多方面進(jìn)步，看好整個(gè)板塊在2023年的表現(xiàn)，生物類材料領(lǐng)域建議關(guān)注華恒生物、凱賽生物、嘉必優(yōu)、川寧生物、萊茵生物。
　　▍2023年上半年有望進(jìn)入業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)小行情，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯的標(biāo)的估值已進(jìn)入合理區(qū)間，建議提前布局相關(guān)龍頭標(biāo)的和彈性標(biāo)的。以中信證券研究部新材料組跟蹤的新能源&電力材料、半導(dǎo)體&電子新材料、高端制造&軍工新材料、生物合成&消費(fèi)類材料公司為范圍，上周（1月3日-1月6日）上漲3.1%，高于萬得全A指數(shù)2.9%的漲幅，小盤成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)。目前來看，部分資金搶跑回流，我們認(rèn)為下游需求的改善有望出現(xiàn)于2023Q1-Q2期間，在實(shí)際需求數(shù)據(jù)改善下，有望進(jìn)入業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)小行情。而當(dāng)前部分中長(zhǎng)期偏成長(zhǎng)邏輯的標(biāo)的估值已處于合理區(qū)間，有較明確的投資價(jià)值，我們看好光伏、合成生物學(xué)、風(fēng)電、軟磁材料等板塊，建議關(guān)注光伏輔材、生物類材料、海纜、軸承、碳纖維、硅片、高純石英砂、特氣等細(xì)分子行業(yè)，建議關(guān)注相關(guān)龍頭標(biāo)的與彈性標(biāo)的。
　　▍新能源&電力材料：硅料價(jià)格持續(xù)下行，關(guān)注光伏輔材環(huán)節(jié)企業(yè)盈利提升機(jī)會(huì)；風(fēng)電領(lǐng)域建議關(guān)注海纜板塊的beta機(jī)會(huì)。
　　光伏：根據(jù)PVInfoLink數(shù)據(jù)，上周多晶硅致密料現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比繼續(xù)下降50元/kg至190元/kg。因周轉(zhuǎn)速率放緩，硅料環(huán)節(jié)的異常庫(kù)存已經(jīng)開始明顯堆積，PVInfoLink預(yù)計(jì)近期包括頭部企業(yè)在內(nèi)的硅料企業(yè)均會(huì)面臨庫(kù)存壓力，春節(jié)假期之前持續(xù)面臨嚴(yán)峻形勢(shì)。投資建議方面，我們認(rèn)為待需求重啟后，輔材端基本面有望迎來量利齊升的階段。繼續(xù)建議關(guān)注在行業(yè)技術(shù)迭代過程中受益的輔材環(huán)節(jié)，如POE膠膜、光伏銀漿、光伏焊帶、石英坩堝等。推薦宇邦新材，建議關(guān)注聚和材料、帝科股份、蘇州固锝、激智科技、歐晶科技、金博股份等。
　　風(fēng)電：1）基于海風(fēng)行業(yè)訂單的迅猛增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)海纜行業(yè)有望在招標(biāo)陸續(xù)落地的過程中脫穎而出。無論是具備核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)的核心龍頭公司，還是具備性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的二線海纜企業(yè)均有望迎來較為明確的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，建議關(guān)注寶勝股份、太陽(yáng)電纜、漢纜股份、萬馬股份等標(biāo)的；2）在主賽道需求高景氣驅(qū)動(dòng)下，零部件的量增邏輯明確。我們看好格局優(yōu)秀、技術(shù)壁壘深厚、具備進(jìn)口替代邏輯的風(fēng)電軸承，推薦新強(qiáng)聯(lián)；3）預(yù)計(jì)風(fēng)電裝機(jī)復(fù)蘇將進(jìn)一步推升風(fēng)電用碳纖維需求，該領(lǐng)域碳纖維發(fā)展將受“高性價(jià)比”的驅(qū)動(dòng)，具有成本優(yōu)勢(shì)的大絲束供應(yīng)商將更具有競(jìng)爭(zhēng)力，建議關(guān)注原絲龍頭吉林碳谷。
　　▍生物類材料：2022年合成生物學(xué)在政策、投資、商業(yè)、技術(shù)等方面均取得巨大進(jìn)步，堅(jiān)定看好整個(gè)板塊在2023年的表現(xiàn)。
　　政策方面，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，美國(guó)啟動(dòng)《生物技術(shù)和生物制造計(jì)劃》；投資方面，藍(lán)晶微生物、微構(gòu)工廠、引航生物、惠利生物、擎科生物等在一級(jí)市場(chǎng)融資火熱，巨子生物和川寧生物成功上市，軒凱生物和首鋼朗澤擬科創(chuàng)板IPO上市；商業(yè)方面，凱賽生物年產(chǎn)4萬噸癸二酸項(xiàng)目投產(chǎn)試運(yùn)行，華恒生物將投資建設(shè)年產(chǎn)5萬噸丁二酸項(xiàng)目、年產(chǎn)5萬噸蘋果酸項(xiàng)目、年產(chǎn)5萬噸1，3-丙二醇項(xiàng)目，Ginkgo完成對(duì)Zymergen在內(nèi)的數(shù)個(gè)公司、項(xiàng)目的收購(gòu)；技術(shù)方面，研究人員通過電催化結(jié)合合成生物技術(shù)實(shí)現(xiàn)了二氧化碳還原合成葡萄糖和油脂，研究人員首次在哺乳動(dòng)物中實(shí)現(xiàn)了完整染色體的可編程連接。2022年是合成生物學(xué)行業(yè)快速發(fā)展的一年，預(yù)計(jì)2023年行業(yè)和相關(guān)上市公司將保持強(qiáng)勁的勢(shì)頭。建議關(guān)注華恒生物、凱賽生物、嘉必優(yōu)、川寧生物、萊茵生物。
　　▍高端制造&軍工新材料：軍工景氣度推升上游材料需求；高端催化劑持續(xù)國(guó)產(chǎn)化。
　　1）據(jù)《2022年中央財(cái)政預(yù)算》，2022年我國(guó)國(guó)防支出預(yù)算為14504.5億元，同比增長(zhǎng)7.1%，增速同比提升0.3pcts，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。我們認(rèn)為在地緣沖突不斷涌現(xiàn)的背景下，國(guó)際軍貿(mào)市場(chǎng)仍將持續(xù)活躍，軍工投資主線在“十四五”的發(fā)展預(yù)期下將圍繞業(yè)績(jī)、成長(zhǎng)性驅(qū)動(dòng)，尤其是在維護(hù)國(guó)家供應(yīng)鏈安全的前提下，我們持續(xù)看好軍工上游原材料的國(guó)產(chǎn)替代，如碳纖維、高溫合金等，建議關(guān)注T700-12K碳纖維龍頭中復(fù)神鷹、軍民融合碳纖維龍頭光威復(fù)材、撫順特鋼（高溫合金）；2）中國(guó)原料藥正處于產(chǎn)業(yè)升級(jí)階段，化學(xué)原料藥和中間體的合成對(duì)貴金屬催化劑的需求有望維持高速增長(zhǎng)，建議關(guān)注凱立新材（貴金屬催化劑）。
　　▍半導(dǎo)體&電子新材料：戴爾或?qū)⒂?024年前停用中國(guó)芯片，產(chǎn)業(yè)鏈限制加碼壓力下國(guó)產(chǎn)替代邏輯將持續(xù)演繹。
　　1）財(cái)經(jīng)雜志報(bào)道，據(jù)《日經(jīng)亞洲》1月5日消息，全球出貨量第三大計(jì)算機(jī)制造商、美國(guó)戴爾公司已設(shè)下目標(biāo)，到2024年，戴爾要實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)品使用的所有芯片都在中國(guó)以外生產(chǎn)，并將大幅減少產(chǎn)品中的中國(guó)產(chǎn)零組件用量，外遷速度快于行業(yè)預(yù)計(jì)；2）2022年1