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本周主要觀點(diǎn)及投資建議
　　香港恢復(fù)與內(nèi)地通關(guān)，春運(yùn)總客流預(yù)計(jì)超過(guò)20億人次。1月8日，香港與內(nèi)地逐步有序恢復(fù)通關(guān)首階段開啟，每日將安排單向5萬(wàn)個(gè)陸路通關(guān)配額。隨著通關(guān)恢復(fù)，香港重新成為熱門旅游目的地。自2022年12月27日至今，香港的搜索熱度環(huán)比增長(zhǎng)85%。赴香港的機(jī)票預(yù)訂量環(huán)比增長(zhǎng)36%；酒店預(yù)訂間夜量、預(yù)訂金額均呈現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。交通運(yùn)輸部預(yù)測(cè)春運(yùn)期間客流總量約為20.95億人次，比去年同期增長(zhǎng)近一倍，恢復(fù)到2019年同期7成。
　　投資建議：參考海外國(guó)家疫后復(fù)蘇特點(diǎn)：1）必選消費(fèi)在疫情后受影響波動(dòng)較小，整體保持平穩(wěn)增速。2）本地需求：消費(fèi)者外出就餐頻次增加，餐飲、團(tuán)膳等需求將率先恢復(fù)；跨區(qū)消費(fèi)：壓抑三年的出行需求將逐漸得到釋放，交運(yùn)、酒店、旅游細(xì)分板塊將受益。3）外出消費(fèi)呈現(xiàn)餐飲>酒店>國(guó)內(nèi)旅游>出境游次序恢復(fù)。主要城市感染潮回落后，社服板塊直接受益于社交重啟，差旅和本地化需求有望率先回補(bǔ)，偏長(zhǎng)線的休閑游有所滯后，整體需求有望迎來(lái)釋放。建議關(guān)注：1、短期看需求彈性恢復(fù)，酒店、景區(qū)等相關(guān)標(biāo)的在過(guò)去時(shí)點(diǎn)受疫情防控政策影響較大，隨著更加精準(zhǔn)防疫政策和需求釋放有望率先反彈。行業(yè)磨底后有望深度出清，品牌韌性更強(qiáng)，產(chǎn)品、控制成本等綜合能力更優(yōu)的龍頭將享受供需格局紅利；2、低估值標(biāo)的投資性價(jià)比提升，餐飲在歷次回暖中表現(xiàn)回彈居前，基本面及政策邊際變化推動(dòng)消費(fèi)范圍和場(chǎng)景修復(fù)，大眾消費(fèi)需求釋放帶動(dòng)業(yè)績(jī)回暖；3、長(zhǎng)期追求美好生活的消費(fèi)需求未變呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，利好提供場(chǎng)景、服務(wù)價(jià)值品牌。
　　市場(chǎng)回顧
　　整體：滬深300上漲2.82%，報(bào)收3980.89點(diǎn)，社會(huì)服務(wù)行業(yè)指數(shù)下跌0.02%，跑輸滬深300指數(shù)2.84個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名31。
　　子行業(yè)：上周社服行業(yè)各子板塊漲跌幅由高到低分別為：餐飲（-0.29%）、人工景區(qū)（-1.34%）、旅游綜合（-4.61%）、酒店（-4.98%）、自然景區(qū)（-7.52%）。
　　個(gè)股：科銳國(guó)際以5.51%漲幅領(lǐng)漲，西安旅游15.17以%跌幅領(lǐng)跌。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)
　　1）春運(yùn)人群旅行距離達(dá)三年新高，航班、鐵路出行半徑大增四到七成；
　　2）香港內(nèi)地今日通關(guān)，香港赴內(nèi)地機(jī)酒訂單提前三天大漲兩倍；
　　3）愛彼迎中國(guó)出境游流量激增，旅游業(yè)迎新年全面提振。
　　重要上市公司公告（詳細(xì)內(nèi)容見正文）
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情對(duì)旅游業(yè)影響超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；突發(fā)事件或不可控災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。