>> 信達證券-華安恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF：更純粹的港股互聯(lián)網(wǎng)科技，更強勁的復(fù)蘇反彈-230110
| 上傳日期： |
2023/1/10 |
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| 2392KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
于明明,鐘曉天 |
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2022年10月底之前港股持續(xù)走弱，估值觸底，不過即便在弱勢的市場環(huán)境中，港股科技的成交換手依然處于較高水準，且南向資金不斷凈流入資訊科技業(yè)。11月以來，結(jié)合多方利好，港股反轉(zhuǎn)勢頭強勁。ERP、滬港AH溢價、匯率、一致預(yù)期等多維度皆發(fā)出看多信號。恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)相較于恒生科技指數(shù)，更加聚焦于港股軟件服務(wù)業(yè)，同時放大了小市值成分股占比，短期與長期維度的上行標準差排名同類港股科技指數(shù)第一，在本輪反轉(zhuǎn)行情中彈性更強。
多方利好帶動港股反轉(zhuǎn)：國內(nèi)疫情防控優(yōu)化，互聯(lián)互通標的范圍擴大，中央經(jīng)濟會議強調(diào)“擴大內(nèi)需”與“深化國改”。美國通脹回落，加息預(yù)期緩解，美元匯率走低。
港股交投活躍：底部反彈多次伴隨大額成交量。
資金流向：南向資金抄底港股，科技行業(yè)更受關(guān)注。
ERP、滬港AH溢價指標：均利好港股未來走勢。
匯率：美元匯率走低，資金回流港股。
估值與盈利預(yù)期：估值修復(fù)、盈利反轉(zhuǎn)，明年有望戴維斯雙擊。
恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)（指數(shù)代碼：HSIII.HI），從港股軟件服務(wù)行業(yè)中選取30只市值較大的互聯(lián)網(wǎng)科技龍頭上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映恒生綜合指數(shù)里主要經(jīng)營資訊科技業(yè)務(wù)成份股公司的表現(xiàn)。該指數(shù)以2010年3月5日為基日，以3000點基點，發(fā)布日期為2015年8月17日。
相較于恒生科技更純粹的互聯(lián)網(wǎng)科技：其成分股一級行業(yè)分類均為資訊科技業(yè)，二級行業(yè)分類均為軟件服務(wù)業(yè)，在三級行業(yè)維度，主要由電子商貿(mào)及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)子行業(yè)與軟件開發(fā)子行業(yè)構(gòu)成，與恒生科技指數(shù)相比，更加純粹。
大市值為主，相對于恒生科技提升小市值占比，本輪反轉(zhuǎn)更具彈性：恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)的30只成分股流通市值合計約77132.66億港幣，成分股加權(quán)平均流通市值約為8397.92億元。相較恒生科技指數(shù)小市值股票占比更大，流通市值在500億港幣以下的成分股權(quán)重配比為12.36%。短期與長期維度的上行標準差排名同類港股科技指數(shù)第一。
華安恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF（代碼：159688.OF），于2023年1月3日發(fā)行，由華安基金管理，跟蹤指數(shù)為恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)(經(jīng)匯率調(diào)整)。基金管理費率為0.5%，托管費率為0.15%。
基金經(jīng)理倪斌先生：曾任畢馬威華振會計師事務(wù)所審計員。2010年7月加入華安基金，歷任基金運營部基金會計、指數(shù)與量化投資部數(shù)量分析師，現(xiàn)任指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理。投資經(jīng)理年限4.29年，歷任管理基金數(shù)17只，在任管理基金數(shù)15只，截至2022年12月16日，在管基金總規(guī)模60.03億元。
風險因素：宏觀經(jīng)濟下行；新冠疫情加??；股市波動率上升；金融監(jiān)管力度抬升超預(yù)期。本基金屬于股票型基金，預(yù)期風險收益水平較高；歷史表現(xiàn)不代表未來。
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