>> 中原證券-農林牧漁行業(yè)月報：中央農村工作會議召開，全國糧食產量維持增長-230113
| 上傳日期： |
2023/1/13 |
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| 1950KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
張蔓梓 |
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行情回顧：2022年12月，農林牧漁指數上漲1.73%，在中信一級30個行業(yè)中排第7位；同期滬深300指數上漲0.48%，農林牧漁跑贏對標指數1.25個百分點。從子行業(yè)來看，12月水產板塊漲幅居前，動保板塊跌幅居前。
中央農村工作會議：2022年12月23-24日，中央農村工作會議在京召開。本次會議延續(xù)了黨的“二十大”報告中的政策思路，再次強調為加快建設農業(yè)強國而努力奮斗。會議強調“要實施新一輪千億斤糧食產能提升行動，抓緊制定實施方案。保障糧食安全要在增產和減損兩端同時發(fā)力”。本次會議對于耕地面積穩(wěn)定和糧食產能提升的明確要求有望繼續(xù)帶動種植產業(yè)鏈景氣度上行，在保障糧食安全和提高農作物產能背景下更多關于生物育種技術商業(yè)化的配套措施有望出臺，建議繼續(xù)關注轉基因生物安全證書的頒發(fā)情況，轉基因品種審定進展，以及在此基礎上獲得生產經營許可的生物育種商業(yè)化種植領域的發(fā)展機遇，相關上市公司有大北農、隆平高科、登海種業(yè)。
生豬養(yǎng)殖：根據博亞和訊數據，2022年12月全國生豬均價19.42元/kg，月環(huán)比下跌20.1%。受到消費恢復不及預期、生豬集中出欄等因素的影響，12月下旬豬價跌破15.5元/kg，養(yǎng)殖戶再次陷入虧損，發(fā)改委再次發(fā)布三級預警，預計2023年春節(jié)前豬價進一步下跌空間有限。生豬養(yǎng)殖盈利水平在2022年10月末到達年內高點后震蕩回調，因此2022年4季度生豬養(yǎng)殖企業(yè)整體盈利能力環(huán)比有望得到進一步改善，建議把握行業(yè)業(yè)績改善預期，相關上市公司有牧原股份、天邦食品、傲農生物。
飼料：2022年11月，全國工業(yè)飼料產量2579萬噸，環(huán)比下降2.8%，同比下降1.5%，飼料產量連續(xù)2個月環(huán)比下滑。2022年1-11月，全國工業(yè)飼料總產量26831萬噸，同比增長0.06%。受益于下游畜禽養(yǎng)殖產能的回升，有望進一步帶動飼料產銷量增長。從成本端來看，豆粕現貨供應緊張得到緩解，豆粕價格迎來高位回調，玉米價格持續(xù)上行空間有限，飼料成本高位運行的壓力有望改善。飼料行業(yè)有望同時受益于產能增加和盈利水平的恢復，接力養(yǎng)殖行業(yè)迎來周期性復蘇，建議關注市占率持續(xù)提升的行業(yè)龍頭海大集團。
風險提示：生豬產能去化不及預期，豬價大幅下跌，糧價大幅波動，非洲豬瘟再次大范圍擴散；我國生物育種商業(yè)化進程不及預期，食品安全問題，自然災害事件。
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