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重點(diǎn)推薦：金辰股份、天通股份、捷佳偉創(chuàng)、雙良節(jié)能、高測股份、宇晶股份、天準(zhǔn)科技、東威科技、聯(lián)贏激光、驕成超聲、科德數(shù)控
　　核心個股組合：協(xié)鑫能科、雙良節(jié)能、西子潔能、聯(lián)贏激光、東威科技、奧特維、羅博特科、高測股份、宇晶股份、百利科技、至純科技、先導(dǎo)智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、金辰股份、航錦科技、禾望電氣、科威爾、綠的諧波、埃斯頓
　　本周專題研究：電化學(xué)儲能具有靈活部署、受自然環(huán)境影響小、建設(shè)周期短等優(yōu)勢，正成為當(dāng)前主流的新型儲能路線。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年我國電化學(xué)儲能系統(tǒng)新增招標(biāo)規(guī)模達(dá)50.97GWh，同比大幅增長714.18%。我們預(yù)計(jì)2021-2025年全球儲能鋰電池出貨量CAGR達(dá)65%，復(fù)合增速高于動力電池及小電池等鋰電細(xì)分領(lǐng)域。展望2023年，政策面強(qiáng)制配儲需求更加明確，基本面硅料價格下行將加速風(fēng)電裝機(jī)，帶動大儲需求持續(xù)高增；盈利方面，儲能商業(yè)模式逐漸清晰，收入端峰谷電價差拉大、成本端碳酸鋰價格回落將推動儲能經(jīng)濟(jì)性進(jìn)一步顯現(xiàn)。投資方面，鋰電儲能產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)關(guān)注電池、逆變器、溫控、消防、系統(tǒng)集成等環(huán)節(jié)。
　　重點(diǎn)跟蹤行業(yè)：
　　鋰電設(shè)備，全球產(chǎn)能周期共振，預(yù)計(jì)21-25年年均需求超千億，國內(nèi)設(shè)備公司優(yōu)勢明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢的一二線龍頭；
　　光伏設(shè)備，設(shè)備迭代升級推動產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時光伏原材料價格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設(shè)備龍頭；
　　換電，2025年換電站運(yùn)營空間有望達(dá)到1357.55億元，換電站運(yùn)營是換電領(lǐng)域市場空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運(yùn)營企業(yè)；
　　儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
　　半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計(jì)2030年行業(yè)需求達(dá)1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
　　自動化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預(yù)計(jì)2026年達(dá)557億元，看好受益于集中度提高和進(jìn)口替代的行業(yè)龍頭；
　　氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；
　　工程機(jī)械，強(qiáng)者恒強(qiáng)，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機(jī)和零部件公司。
　　風(fēng)險提示
　　產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預(yù)期
　　海外市場拓展不及預(yù)期
　　海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期
　　原材料價格波動
　　零部件供應(yīng)受阻
　　客戶擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期
　　市場競爭加劇。