>> 國海證券-轉(zhuǎn)債市場跟蹤報告：可轉(zhuǎn)債破發(fā)后價格如何變動-230116
| 上傳日期： |
2023/1/17 |
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| 2332KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
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作者： |
李楊,熊曉湛 |
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可轉(zhuǎn)債破發(fā)后價格如何變動
可轉(zhuǎn)債破發(fā)后不同時點的價格變動情況不同，沒有明確的規(guī)律。2018年第二季度和第四季度，在上市首日破發(fā)后的30天內(nèi)，可轉(zhuǎn)債價格處于震蕩下跌的狀態(tài)，而在2019年的第一季度和第四季度，以及2021年的第二季度，可轉(zhuǎn)債價格在首日破發(fā)后的30天內(nèi)處于震蕩上漲的狀態(tài)。
齊魯轉(zhuǎn)債“破發(fā)”，價格回復(fù)到100概率較大
2022年12月19日齊魯轉(zhuǎn)債上市收盤價為95.13元，是2022唯一破發(fā)的一支轉(zhuǎn)債。我們認為齊魯轉(zhuǎn)債主要原因是銀行轉(zhuǎn)債并不被看好，另外齊魯轉(zhuǎn)債上市時點的市場環(huán)境何流動性環(huán)境也相對較差。歷史上破發(fā)轉(zhuǎn)債全部都會回復(fù)到100以上，我們判斷齊魯轉(zhuǎn)債價格反彈到100元以上的概率較大。
國海金工轉(zhuǎn)債風(fēng)格策略表現(xiàn)跟蹤
消費板塊組合本周表現(xiàn)最好；本周表現(xiàn)靠前的策略有消費板塊組合（0.75%），景氣度組合（0.44%）,新能源鏈組合（0.29%）；表現(xiàn)較差的策略有風(fēng)向標組合（-0.72%），穩(wěn)增長組合（-0.35%），動量組合（-0.27%）。
風(fēng)險提示
轉(zhuǎn)債是含權(quán)類資產(chǎn)，與一般債券存在差異，投資轉(zhuǎn)債有大幅回撤的可能；若市場環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預(yù)期；報告中相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考；報告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場的風(fēng)險，且數(shù)據(jù)處理統(tǒng)計方式可能存在誤差。市場存在一定的波動性風(fēng)險。
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