>> 財通證券-文燦股份(603348)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，百煉整合協(xié)同順利-230119
| 上傳日期： |
2023/1/20 |
大小： |
791KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
邢重陽,李渤 |
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此報告為加密報告 |
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事件：公司于2023年1月19日發(fā)布了2022年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤2.2到2.7億元，同比增長126.41%到177.87%。預(yù)計2022年實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.4到2.9億元，同比增長177.18%到234.93%。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，百煉整合協(xié)同順利：公司持續(xù)加強(qiáng)與新能源汽車客戶的業(yè)務(wù)合作，目前已經(jīng)開拓了特斯拉、蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車、廣汽新能源、比亞迪、吉利、長城汽車、塞力斯等知名廠商。客戶的新車型上市帶來公司產(chǎn)品產(chǎn)量提升，來自新能源汽車客戶的收入在公司整體營業(yè)收入的占比提高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶動公司毛利增長。子公司法國百煉集團(tuán)，繼續(xù)深耕重力鑄造和低壓鑄造領(lǐng)域，法國百煉集團(tuán)整合協(xié)同順利，其產(chǎn)銷量進(jìn)一步提升推動公司業(yè)績增長。
預(yù)計負(fù)債計提影響約5243萬元利潤：法國百煉集團(tuán)下屬墨西哥公司LBQ在2015年至2019年期間，在向墨西哥境內(nèi)無常設(shè)機(jī)構(gòu)的多家境外供應(yīng)商采購鋁材時，因其所購鋁材均交付至保稅倉庫在其從保稅倉庫提取使用時與墨西哥稅務(wù)部門產(chǎn)生了增值稅繳納爭議，根據(jù)當(dāng)?shù)芈蓭熀投悇?wù)咨詢機(jī)構(gòu)的分析、判斷和建議，公司出于謹(jǐn)慎性原則計提預(yù)計負(fù)債145,980,238墨西哥比索，折算成人民幣約5243萬元。
盈利預(yù)測與投資評級：考慮計提預(yù)計負(fù)債、能源價格波動等因素，我們調(diào)整公司2022-2024年的盈利預(yù)測，我們預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤2.39/5.91/7.97億元。對應(yīng)PE分別為66.13/26.68/19.81倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：新產(chǎn)品銷售不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險。
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