>> 安信證券-百誠醫(yī)藥(301096)2022年業(yè)績增長符合預(yù)期，充足訂單有望驅(qū)動2023年持續(xù)高增長-230120
| 上傳日期： |
2023/1/26 |
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| 345KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入-A |
作者： |
馬帥 |
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事件：
2023年1月18日公司發(fā)布了2022年度業(yè)績預(yù)告，2022年預(yù)計公司實現(xiàn)歸母凈利潤1.83億元-1.97億元，同比增長64.73%-77.34%，業(yè)績增長符合市場預(yù)期。
預(yù)計2022年歸母凈利潤同比增長65%-77%，業(yè)績增長符合預(yù)期：
收入端，2022年預(yù)計公司實現(xiàn)營收5.80億元-6.20億元，同比增長54.95%-65.64%，得益于訂單的快速交付，公司營收持續(xù)快速增長。利潤端，2022年預(yù)計公司實現(xiàn)歸母凈利潤1.83億元-1.97億元，同比增長64.73%-77.34%，實現(xiàn)扣非后凈利潤1.54億元-1.68億元，同比增長49.67%-63.27%,業(yè)績增長符合市場預(yù)期。
公司在手訂單充足，為2023年業(yè)績高增長奠定堅實基礎(chǔ)：
公司為客戶提供“藥學(xué)研究+臨床試驗+定制研發(fā)生產(chǎn)”的一體化服務(wù)，業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢明顯且訂單充足。截止至2022年12月31日，公司在手訂單高達(dá)13.34億元（不含稅金額），同比增長49.42%。公司在手訂單充足，為公司2023年業(yè)績持續(xù)高增長奠定堅實基礎(chǔ)。其中，新增訂單方面，2022年公司新增訂單金額為10.07億元（含稅金額），同比增長24.69%。受到2022Q4疫情擾動，公司新簽訂單增速有所放緩，但2023Q1新增訂單的恢復(fù)性增長值得期待。
投資建議：
我們預(yù)計公司2022年-2024年的歸母凈利潤分別為1.90億元、2.85億元、3.99億元，分別同比增長71.1%、49.7%、40.2%；給予買入-A的投資評級。
風(fēng)險提示：新藥研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險、仿制藥CRO競爭加劇風(fēng)險、仿制藥一致性評價業(yè)務(wù)增速放緩風(fēng)險等。
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