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調價：繼1月6日中國區(qū)特斯拉降價后，全球各地售價均有不同程度下調：
　　1）中國：金額約2.0-4.8萬元人民幣，幅度在6%-14%；
　　2）美國：金額約2.0-8.7萬元人民幣（結合匯率），幅度在6%-20%；
　　3）歐洲：金額約0.4-9.2萬元人民幣（結合匯率），幅度在1%-23%。
　　降價后3/Y中國區(qū)售價23-36萬元、美國區(qū)30-38萬元、歐洲區(qū)25-50萬元。
　　產能：特斯拉目前全球年產能或達到205萬輛，隨著美國德州工廠及德國柏林工廠的持續(xù)擴產，2023年總產能有望達到265萬輛。
　　1）中國：上海75-100萬產能，滿足自供前提下，出口歐洲及其余國家；
　　2）美國：加州65萬產能，德州25-50萬產能，滿足北美及少量出口；
　　3）歐洲：柏林25-50萬產能，主要滿足歐洲市場。
　　此外，Cyber Truck有望4Q23在德州工廠量產，墨西哥、印尼也有新廠規(guī)劃。
　　訂單：根據(jù)Troy Teslike跟蹤的在手訂單及生產/交付數(shù)據(jù)計算。
　　1）中國：2022年季度新增訂單為17/8/-3/11萬單，3Q22新增疲弱/退訂較多，4Q22由于10月降價有較強反彈，預計1Q23二次降價將再度刺激訂單增長；
　　2）美國：2022年季度新增訂單為11/12/13/-2萬單，由于8月IRA法案的簽署，預計4Q22的消費者在等待2023年下單，享受7500美元稅收優(yōu)惠；
　　3）歐洲：2022年季度新增訂單為12/5/2/6萬單，或跟地緣局勢、供應鏈、能源、疫情等問題有關聯(lián)，歐洲仍是目前在手訂單最多、等車周期最久的地區(qū)；
　　4）其余：2022年季度新增訂單為3/0/4/3萬單，2Q22或受疫情影響。
　　雖然2H22新增訂單表現(xiàn)不樂觀，但剔除擾動因素，特斯拉在北美、歐洲、其余地區(qū)的銷售基礎不錯。而中國新能源車供給多、迭代快，特斯拉面臨更嚴峻的競爭壓力。預計本次全球范圍的降價將大幅刺激北美、歐洲及其余地區(qū)銷售。
　　預測：2023年交付有望達到193萬輛/+47%。
　　1）中國：季度需求約15/12/14/14萬輛、合計年需54萬輛，出口33萬輛，合計批發(fā)銷量約87萬輛；
　　2）北美：季度需求約25/21/19/19萬輛、合計年需84萬輛，出口0.3萬輛，合計批發(fā)銷量約84萬輛；
　　3）歐洲：季度需求約12/10/9/9萬輛、合計年需40萬輛，無出口；
　　4）其余：季度需求約5/4/3/3萬輛、合計年需15萬輛，無出口。
　　投資建議：特斯拉全球范圍以價換量，雖增加新能源車價格戰(zhàn)的可能性，但更多是對燃油車市場的加速替代。降價之后的盈利壓力可通過：1）新品定價；2）供應鏈降本：年降、新供應商；3）規(guī)模效應等方式對沖?？春锰厮估a業(yè)鏈2023年新/二級供應商發(fā)展機遇，推薦新泉股份、豪能股份，建議關注岱美股份，此外依然推薦業(yè)績穩(wěn)定性高的銀輪股份、拓普集團，建議關注旭升集團。
　　風險提示：新能源車銷量不及預期、價格競爭超預期、供應鏈短缺超預期。