久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

家居：政策放松趨勢仍將持續(xù)，家居龍頭成長性突出。地產(chǎn)政策陸續(xù)發(fā)布，多重舉措緩解地產(chǎn)壓力。前期開發(fā)商囤積大量未完工項目，融資端修復將促進完工，后續(xù)竣工好轉將支撐家居需求。2022年12月，全國房屋竣工面積同比下降6.57%，降幅環(huán)比收窄13.66 pct。疫情制約因素得到改善，疊加擴內(nèi)需政策出臺，消費需求回暖帶動線下客流復蘇，且此前延期需求有望釋放，持續(xù)看好春節(jié)節(jié)后及315家居消費表現(xiàn)。2022年，家具類零售額為1,635億元，同比下降7.5%。行業(yè)承壓持續(xù)分化，據(jù)久謙數(shù)據(jù)顯示，2022年12月家具櫥柜品類在營店鋪數(shù)量下降至35.9萬家，較21年末下降44%。家居龍頭大家居戰(zhàn)略持續(xù)落地，全方位布局挖掘客流消費潛力并提升流量競爭力，韌性十足實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。歐派家居預計2022年實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長5%~15%，歸母凈利潤同比增長0%~5%。建議關注：定制龍頭【歐派家居】、【索菲亞】、【志邦家居】及【金牌廚柜】；軟體龍頭【顧家家居】、【喜臨門】及【慕思股份】；保交樓受益標的【江山歐派】、【王力安防】。
　　造紙：供應緩解有望實現(xiàn)盈利改善，看好龍頭后續(xù)業(yè)績彈性釋放。Arauco已開始向MAPA項目的3號線蒸煮器供應木片，標志其正式開始生產(chǎn)紙漿。同時，UPM紙漿廠建設工作已進入電氣、儀器設備等設施最后調(diào)試階段，預計將于23年一季末投產(chǎn)。廢紙系：1月20日，廢黃紙板平均價格為1,764元/噸，較上周下跌0.4%；瓦楞紙均價為3,266元/噸，箱板紙均價為4,404元/噸，均與上周價格價格持平。漿紙系：闊葉漿價格持續(xù)下行，看好文化紙盈利持續(xù)改善。主流漿廠報價下調(diào)，巴西Suzano宣布12月桉木漿外盤報價820美元/噸，下調(diào)40美元/噸。1月20日，闊葉漿、針葉漿及化機漿價格分別為6,382.95、7,396.43、5,433.33元/噸，分別較上周變動-0.07%、-0.04%、0%；雙膠紙、雙銅紙及白卡紙價格分別為6,650、5,590、5,200元/噸，均與上周價格持平。特種紙：漿價高企支撐特種紙?zhí)醿r，且細分紙種供需格局優(yōu)良，有望充分受益于紙漿供應投放帶來的漿價下行；中長期來看，特種紙下游需求持續(xù)擴張，競爭格局良好，頭部企業(yè)持續(xù)建設產(chǎn)能，布局自給漿，成長性顯著。建議關注：漿紙系龍頭【太陽紙業(yè)】、【岳陽林紙】，特種紙龍頭【仙鶴股份】。
　　包裝：原材料價格下行，行業(yè)盈利修復確定性強。紙包裝方面，受益于環(huán)保趨勢，紙包裝行業(yè)有望實現(xiàn)擴張，且市場集中度較低，未來提升空間巨大。裕同科技預計2022年歸母凈利潤+40%~+60%，包裝主業(yè)逆勢拓展，產(chǎn)業(yè)布局持續(xù)推進，盈利能力持續(xù)改善。金屬包裝方面，二片罐需求受益于啤酒罐化率提升&碳酸飲料擴張，三片罐需求受益于能量飲料擴張。供需格局改善強化包裝龍頭議價能力，盈利有望增強。原材料方面，預計瓦楞紙、箱板紙價格將維持低位，白卡紙后續(xù)產(chǎn)能投放將壓制價格表現(xiàn)；鍍錫板卷、鋁活躍合約期貨結算價自高位下行后維持低位。建議關注：包裝行業(yè)龍頭【裕同科技】、【奧瑞金】。
　　輕工消費：新型煙草發(fā)展前景明朗，文具行業(yè)市場持續(xù)擴容。新型煙草：海外市場規(guī)?？焖俪砷L，中國電子煙產(chǎn)業(yè)鏈全球化布局，競爭優(yōu)勢突出，政策支持下出口前景廣闊；國內(nèi)電子煙政策落地將實現(xiàn)有序發(fā)展，未來行業(yè)料將穩(wěn)健擴張，市場份額向頭部集中。文具：消費升級帶動C端文具市場穩(wěn)健發(fā)展，人均消費對標美日具備較大提升空間，行業(yè)集中度持續(xù)提升；B端萬億級大辦公市場發(fā)展空間廣闊。短期持續(xù)看好后續(xù)防疫改善帶來的需求修復。建議關注：電子煙行業(yè)龍頭【思摩爾國際】，文具行業(yè)引領者【晨光股份】，露營經(jīng)濟受益者【浙江自然】。
　　風險提示：經(jīng)濟增長不及預期的風險；原材料價格大幅波動的風險。