>> 德邦證券-醫(yī)藥生物行業(yè)2022醫(yī)保談判：降幅整體溫和，清晰合理規(guī)則下有多樣選擇-230120
| 上傳日期： |
2023/1/20 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
陳鐵林 |
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事件：1月18日，國家醫(yī)保局公布了2022新版醫(yī)保目錄的調(diào)整結(jié)果?？傮w來看，本次調(diào)整，共有111個藥品新增進入目錄。其中，3種目錄外非獨家藥品直接調(diào)入，均為國家集采中選品種；17種目錄外非獨家藥品通過競價準(zhǔn)入方式被調(diào)入；91種目錄外獨家藥品通過談判準(zhǔn)入方式被調(diào)入。另有3種國家藥監(jiān)部門注銷文號的原目錄內(nèi)藥品被調(diào)出。從談判/競價情況看，147個目錄外藥品參與談判和競價(含原目錄內(nèi)藥品續(xù)約談判)，121個藥品談判或競價成功，總體成功率達82.3%，創(chuàng)歷年新高。談判和競價新準(zhǔn)入的藥品，價格平均降幅達60.1%，與往年基本持平。新版目錄將于3月1日落地實施。
新冠藥物：阿茲夫定片本次通過談判正式獲納入國家醫(yī)保藥品目錄，本次調(diào)整后，阿茲夫定片醫(yī)保價格降價約35%。此前，2022年8月，阿茲夫定片已被臨時性納入醫(yī)保支付范圍，現(xiàn)行醫(yī)保掛網(wǎng)價270元/瓶（1mg，35片）將按新冠藥品醫(yī)保臨時支付政策執(zhí)行至2023年3月31日，4月1日起將按本次調(diào)整后的新價格執(zhí)行。輝瑞Paxlovid未進入，國家醫(yī)保局不會再和輝瑞就Paxlovid舉行專門的談判。
PD-1單抗雙抗領(lǐng)域：恒瑞醫(yī)藥卡瑞利珠單抗新增4項適應(yīng)癥，涵蓋鱗狀非小細胞肺癌一線、食管癌一線、鼻咽癌一線和三線治療，均通過“簡易續(xù)約”納入新版目錄；百濟神州百澤安新增四項適應(yīng)，分別為二線NSCLC、MSI-H/dMMR實體瘤、一線食管鱗癌，一線鼻咽癌；信達生物達伯舒此次胃癌和食管癌適應(yīng)癥首次納入國家醫(yī)保藥品目錄。首次談判的PD-1類品種均未納入，包括復(fù)宏漢霖的PD-1單抗、康寧杰瑞/思路迪/先聲的PD-L1單抗、康方生物PD-1/CTLA4雙抗產(chǎn)品未納入。
多款國產(chǎn)藥物納入醫(yī)保。恒瑞醫(yī)藥CDK4/6抑制劑達爾西利，AR抑制劑瑞維魯胺均納入醫(yī)保，均為同類產(chǎn)品中首個國產(chǎn)品種；亞盛醫(yī)藥奧雷巴替尼片，作為中國唯一第三代BCR-ABL抑制劑成功納入；EGFR賽道中，阿斯利康術(shù)后輔助適應(yīng)癥未納入，翰森制藥和艾力斯三代EGFR產(chǎn)品均成功拓展一線適應(yīng)癥；羅欣藥業(yè)P-CAB替戈拉生成功納入醫(yī)保；榮昌生物維迪西妥單抗新增尿路上皮癌適應(yīng)癥；再鼎醫(yī)藥瑞派替尼和奧馬環(huán)素均成功納入；和黃醫(yī)藥國內(nèi)首款MET抑制劑賽沃替尼本次也成功納入。
醫(yī)保選擇更加多樣，談判降幅整體溫和。我們認(rèn)為本次醫(yī)保談判充分體現(xiàn)了目錄調(diào)整工作的科學(xué)性、透明度和規(guī)范性。同時創(chuàng)新實施競價準(zhǔn)入和增加適應(yīng)癥簡易續(xù)約，有利于減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、穩(wěn)定合理預(yù)期。本次談判降幅整體符合預(yù)期，個別品種選擇不進醫(yī)保，憑借自身差異化優(yōu)勢進行市場定價，體現(xiàn)了中國創(chuàng)新藥在醫(yī)保選擇上更加自主。我們認(rèn)為，本次談判體現(xiàn)了國家醫(yī)保減輕患者負(fù)擔(dān)的同時也支持創(chuàng)新的態(tài)度，利好創(chuàng)新藥行業(yè)整體發(fā)展，建議重點關(guān)注恒瑞醫(yī)藥、百濟神州、再鼎醫(yī)藥、榮昌生物、信達生物、和黃醫(yī)藥、貝達藥業(yè)、亞盛醫(yī)藥等創(chuàng)新藥企。
風(fēng)險提示：政策不確定性風(fēng)險、銷售不及預(yù)期風(fēng)險、競爭加劇風(fēng)險等
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