>> 山西證券-熱點(diǎn)周報(bào)：假期消費(fèi)回暖，外盤集體走高-230129
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李孔逸 |
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投資要點(diǎn)：
假期消費(fèi)回暖，外盤集體走高。
周度觀察：
A股指數(shù)繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)?？苿?chuàng)50以5.63%領(lǐng)漲，其他指數(shù)都上漲了2%以上。風(fēng)格來看，成長(zhǎng)與周期領(lǐng)漲，分別上漲了4.42%和2.54%。綜合看全球的情況，外盤集體走高。其中，重要指數(shù)里面只有富時(shí)100小幅下跌了0.07%，德國(guó)DAX指數(shù)小幅上漲0.77%，其他主要股市均上漲超1%，韓國(guó)綜合指數(shù)和日經(jīng)225領(lǐng)漲，分別上漲了3.71%和3.12%。商品端表現(xiàn)分化，鋁、鋅、PTA等上漲，原油跌2.77%。
熱點(diǎn)跟蹤：
金融政策：1月28日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，要求持續(xù)抓實(shí)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在年初穩(wěn)步回升；部署做好春耕備耕工作，為糧食豐收和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定供應(yīng)打牢基礎(chǔ)；要求推動(dòng)消費(fèi)加快恢復(fù)和保持外貿(mào)外資穩(wěn)定，增強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)力。
消費(fèi)回暖：國(guó)家稅務(wù)總局增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，今年春節(jié)假期，全國(guó)消費(fèi)相關(guān)行業(yè)銷售收入與上年春節(jié)假期相比增長(zhǎng)12.2%（以下簡(jiǎn)稱“同比增長(zhǎng)”），比2019年春節(jié)假期年均增長(zhǎng)12.4%，總體保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)同比分別增長(zhǎng)10%和13.5%，比2019年春節(jié)假期年均分別增長(zhǎng)13.1%和8.1%，生活必需品、家居升級(jí)類商品、旅游服務(wù)等消費(fèi)增長(zhǎng)較快，返鄉(xiāng)過節(jié)帶動(dòng)務(wù)工大省消費(fèi)增幅較高。
外盤消息：春節(jié)期間，外盤集體走高。美股三大指數(shù)集體收漲，在過去一周內(nèi)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲1.81%，錄得日線六連陽；納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲4.32%，標(biāo)普500指數(shù)漲2.47%。歐洲方面，歐股主要指數(shù)收盤全線上漲。港股方面，截至1月27日收盤，恒生科技指數(shù)開年兩個(gè)交易日以來累計(jì)上漲5.35%，報(bào)收4813.23點(diǎn)，創(chuàng)2022年7月以來新高；恒生指數(shù)上漲2.92%，不到三個(gè)月的時(shí)間累計(jì)上漲接近8000點(diǎn)，創(chuàng)出11個(gè)月以來的新高。
整體來看，A股節(jié)前繼續(xù)攀升，計(jì)算機(jī)與電子板塊帶動(dòng)人氣，市場(chǎng)做多熱情回升。相關(guān)熱點(diǎn)上漲超過7%的有操作系統(tǒng)指數(shù)(+10.08%)、MLCC指數(shù)(+9.86%)、國(guó)產(chǎn)電腦指數(shù)(+9.35%)、計(jì)算機(jī)應(yīng)用精選指數(shù)(+8.88%)、華為鯤鵬指數(shù)(+8.37%)、網(wǎng)絡(luò)安全指數(shù)(+8.36%)、國(guó)產(chǎn)硬件指數(shù)(+8.25%)、激光指數(shù)(+8.23%)、MCU芯片指數(shù)(+8.23%)、網(wǎng)絡(luò)可視化指數(shù)(+7.97%)、半導(dǎo)體精選指數(shù)(+7.97%)、國(guó)家大基金指數(shù)(+7.88%)、手機(jī)陶瓷外殼指數(shù)(+7.72%)、核高基指數(shù)(+7.52%)、半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)(+7.43%)、芯片指數(shù)(+7.36%)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)(+7.35%)、智慧城市指數(shù)(+7.28%)、元宇宙(+7.27%)、科技龍頭指數(shù)(+7.23%)、食藥品溯源指數(shù)(+7.18%)、計(jì)算機(jī)設(shè)備精選指數(shù)(+7.17%)、華為HMS指數(shù)(+7.16%)、炒股軟件指數(shù)(+7.11%)、長(zhǎng)江存儲(chǔ)指數(shù)(+7.08%)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)(+7%)等板塊。
市場(chǎng)策略：
全球經(jīng)濟(jì)分化加劇，展望未來2-3個(gè)月，美元流動(dòng)性最緊的日子或已過去，但全球不確定性風(fēng)險(xiǎn)仍然居于高位。出口在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的大環(huán)境中，下行的趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)，核心邏輯或在于海外供給受阻之中的替代性機(jī)會(huì)能夠在一定程度上進(jìn)行彌補(bǔ)。
綜合而言，2022年A股經(jīng)歷了艱難的一年，業(yè)績(jī)下修，估值下移，目前A股整體估值已經(jīng)處于顯著低估區(qū)間，2023年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將逐步企穩(wěn)回暖，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)政策和防疫方針逐步放松，有望帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期的修復(fù)。中長(zhǎng)期看，我們一直強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)有望迎來跨年度的行情，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性和企業(yè)盈利均有望逐步好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮力度將逐漸減弱，前期的調(diào)整已經(jīng)較充分反映悲觀預(yù)期，配置中我們建議緊扣經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型主線，看好具有中長(zhǎng)期強(qiáng)成長(zhǎng)邏輯、下游需求剛性、短期季節(jié)性強(qiáng)提振的標(biāo)的，如繼續(xù)延續(xù)高景氣邏輯的賽道（新能源、軍工和信創(chuàng)等）+基本面修復(fù)彈性較大的行業(yè)（房地產(chǎn)、通信、養(yǎng)殖、高端制造和醫(yī)藥醫(yī)療等）持續(xù)有望收獲較優(yōu)表現(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)加快加息，疫情持續(xù)超預(yù)期。
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