>> 渤海證券-利率債周報：交易復(fù)蘇或延續(xù)，關(guān)注資金面邊際變化-230130
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 533KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
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作者： |
馬麗娜 |
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1、周度資金面觀測：1月16日-1月27日，央行全口徑凈投放資金20450億元，其中開展7天逆回購5470億元（中標(biāo)利率2.00%），7天逆回購到期1890億元（中標(biāo)利率2.00%），14天逆回購16080億元（中標(biāo)利率2.15%），MLF投放7790億元，MLF回籠7000億元。截至1月27日，上周短期資金利率多數(shù)上行，資金面邊際收斂。其中，DR007報收1.98%，上行13.93bp；R001報收1.72%，上行32.79bp；R007報收2.01%，上行2.14bp。
2、周度行情回顧：截至1月27日，上周中債國債總財富指數(shù)下行至213.35，下跌0.09%。各期限國債收益率均上行。1年期國債收益率上行至2.16%（上行6.78bp）; 3年期國債收益率上行至2.54%（上行1.91bp）; 5年期國債收益率上行至2.73%（上行1.92bp）; 7年期國債收益率上行至2.88%（上行0.79bp）; 10年期國債收益率上行至2.93%（上行3.21bp）。10年期美國國債收益率上行至3.52%，周內(nèi)最高觸及3.53%。
3、周度債市走勢邏輯：1月16日-1月27日，市場增量信息為：（1）劉鶴出席世界經(jīng)濟論壇2023年年會并發(fā)表致辭，表示房地產(chǎn)業(yè)是中國國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)；（2）發(fā)改委表示2023年將進一步加力支持新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；（3）2022年四季度美國GDP環(huán)比增速為2.9%，市場預(yù)期2.6%，前值3.2%；（4）2022年四季度美國核心PCE跌破4%，市場預(yù)計美聯(lián)儲會放緩加息步伐。
4、本周債市觀點：經(jīng)濟回暖預(yù)期在春節(jié)前已有所交易，節(jié)后或會延續(xù)交易復(fù)蘇邏輯；節(jié)后一周公開市場有超2萬億逆回購到期，預(yù)計央行會保持一定投放力度，逐步回籠節(jié)前投放的流動性，資金面將維持寬松但或邊際收斂，預(yù)計債市仍偏弱勢震蕩。
風(fēng)險提示：疫情發(fā)展超預(yù)期；經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預(yù)期；不確定性風(fēng)險等。
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