>> 中泰證券-2022年財(cái)政數(shù)據(jù)點(diǎn)評：預(yù)算收支未達(dá)標(biāo)-230130
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
周岳 |
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2023年1月30日財(cái)政部披露2022年全國財(cái)政收支情況，我們解讀如下：
收入端：全年未達(dá)成預(yù)算目標(biāo)，稅收拖累較大
2022年，全國一般公共預(yù)算收入203703億元，比上年增長0.6%，低于年初制定的3.8%的目標(biāo)增速，僅完成年初預(yù)算目標(biāo)的96.9%。央地對比來看，地方收入拖累較為明顯。2022年地方一般公共預(yù)算本級收入108818億元，比上年下降2.1%，中央一般公共預(yù)算收入不94885億元，較上年增長3.8%。2022年積極財(cái)政政策發(fā)力疊加疫情影響，稅收收入表現(xiàn)較差，全國稅收收入166614億元，比上年下降3.5%；非稅收入表現(xiàn)亮眼，2022年非稅收入共計(jì)37089億元，比上年增長24.4%。
從主要稅種來看，增值稅和房地產(chǎn)相關(guān)稅收拖累最為明顯。退稅政策下，國內(nèi)增值稅收入下降明顯。2022年國內(nèi)增值稅48717億元，比上年下降23.3%；受房地產(chǎn)市場低迷表現(xiàn)影響，房地產(chǎn)相關(guān)稅收全年拖累明顯。2022年房地產(chǎn)相關(guān)稅收收入17577億元，同比下滑7.58%。消費(fèi)稅表現(xiàn)亮眼，收入增速較上一年有所上行。2022年國內(nèi)消費(fèi)稅16699億元，比上年增長20.3%。受疫情影響，2022年經(jīng)濟(jì)壓力較大影響，企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅收入增速較2021年差距較大。2022年企業(yè)所得稅43690億元，比上年增長3.9%，遠(yuǎn)低于2021年增速15.4%，2022年個(gè)人所得稅收入14923億元，比上年增長6.6%，遠(yuǎn)低于去年增速21%。
支出端：財(cái)政支出亦不達(dá)預(yù)算目標(biāo)，民生領(lǐng)域?yàn)殛P(guān)注重點(diǎn)
2022年，全國一般公共預(yù)算支出260609億元，比上年增長6.1%，不及年初預(yù)算增速8.4%。從央地對比來看，中央一般公共預(yù)算本級支出35570億元，比上年增長3.9%；地方一般公共預(yù)算支出225039億元，比上年增長6.4%。
從主要支出來看，主要聚焦于社會(huì)保障與衛(wèi)生健康等民生領(lǐng)域：在分項(xiàng)支出占比方面，2022年數(shù)據(jù)與2021年數(shù)據(jù)相比，社會(huì)保障和就業(yè)、衛(wèi)生健康等民生領(lǐng)域支出占比明顯提升。占比分別從13.7%和7.8%提升至14.0%和8.6%。從累計(jì)同比增速來看，防疫支出保持高增，2022年衛(wèi)生健康領(lǐng)域支出增速高達(dá)17.8%。與此同時(shí)，教育、社會(huì)保障與就業(yè)、農(nóng)林水事務(wù)、交通運(yùn)輸行業(yè)和債務(wù)付息支出，與去年同期相比亦有明顯上行。
政府性基金：收支兩端表現(xiàn)疲弱
政府性基金收入全年表現(xiàn)較弱：2022年，全國政府性基金預(yù)算收入77879億元，比上年下降20.6%。分中央和地方看，中央政府性基金預(yù)算收入4124億元，比上年增長3%；地方政府性基金預(yù)算本級收入73755億元，比上年下降21.6%，其中，國有土地使用權(quán)出讓收入66854億元，比上年下降23.3%。房地產(chǎn)市場不景氣背景下，地方政府土地出讓收入受挫明顯，對全國政府性基金收入拖累明顯。
政府性基金支出同樣表現(xiàn)較弱：2022年，全國政府性基金預(yù)算支出110583億元，比上年下降2.5%。分中央和地方看，中央政府性基金預(yù)算本級支出5544億元，比上年增長76.8%；地方政府性基金預(yù)算支出105039億元，比上年下降4.7%，其中，國有土地使用權(quán)出讓收入相關(guān)支出63736億元，比上年下降17.8%。
展望2023年：財(cái)政發(fā)力仍將面臨“緊平衡”約束
2022年預(yù)算收支目標(biāo)并未達(dá)成：收入方面，2022年一般公共預(yù)算收入為20.37萬億元，較2021年增加0.6%，低于年初預(yù)算目標(biāo)6437億元。支出方面由于受收入下降拖累，全年一般公共預(yù)算支出為26.06萬億元，較2021年增長6.1%，低于年初預(yù)算目標(biāo)6516億元。
展望2023年，財(cái)政發(fā)力仍將面臨“緊平衡”的約束?？紤]到明年外需大概率放緩，疫情長尾效應(yīng)影響下地產(chǎn)和消費(fèi)復(fù)蘇存在不確定性，穩(wěn)增長仍面臨一定壓力，積極財(cái)政在力度上預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)明顯“退坡”。但由于制度性改革難以一蹴而就，因此2023年財(cái)政發(fā)力仍將面臨“緊平衡”的約束。
風(fēng)險(xiǎn)提示：財(cái)政收入增長不及預(yù)期，部分地區(qū)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。
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