>> 開源證券-金融工程定期：港股通量化30組合月報，1月組合收益率9.69%，2月持倉較為均衡-230202
| 上傳日期： |
2023/2/2 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
魏建榕,傅開波 |
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港股市場1月概覽：1月港股迎來開門紅，市場持續(xù)上行
2023年1月，港股主要指數(shù)集體上漲。香港恒生指數(shù)累計上漲10.42%，恒生科技指數(shù)漲10.02%。
美元兌港幣持續(xù)升值。2022年以來，受到美元加息影響，新興市場貨幣普遍存在大幅貶值現(xiàn)象。截至1月31日匯率已接近7.85關(guān)口。
港股市場成交活躍度有所上漲，但港股通成分股的活躍度有所下滑。1月港股日均成交額1114.05億港元，較2022年12月日均成交額1089.44億港元上漲了2.26%，港股通成分股日均成交額934.06億港元，較2022年12月日均成交額947.19億港元下跌了1.39%。
港股通成分股資金流分析：南下資金單月凈流入創(chuàng)2022年以來最低水平
1月南下資金凈流入環(huán)比大幅下滑。1月總計凈流入2.98億港元，創(chuàng)2022年以來單月最低凈流入。
南下資金：凈流入占比較高的行業(yè)為傳媒、商貿(mào)零售、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工、家用電器，凈流出占比較高的行業(yè)為鋼鐵、電力設(shè)備、電子、機械設(shè)備、建筑裝飾。
銀行系：凈流入占比較高的行業(yè)為電子、電力設(shè)備、機械設(shè)備、汽車、有色金屬，凈流出占比較高的行業(yè)為輕工制造、煤炭、石油石化、計算機、基礎(chǔ)化工。
券商系：凈流入占比較高的行業(yè)為鋼鐵、輕工制造、煤炭、建筑裝飾、環(huán)保，凈流出占比較高的行業(yè)為醫(yī)藥生物、傳媒、電子、基礎(chǔ)化工、建筑材料。南下資金凈流入占比居前的十只個股平均收益率5.22%，銀行系經(jīng)紀商凈流入占比居前的十只個股平均收益率-1.47%，券商系經(jīng)紀商凈流入占比居前的十只個股平均收益率5.93%。
港股通量化30組合的10月績效：組合收益率9.69%
在前期報告《港股優(yōu)選：技術(shù)面、資金面、基本面》中，我們詳細介紹了在港股通樣本股中適用的各個因子，從結(jié)果上看在港股通成分中分組表現(xiàn)優(yōu)異。為了跟蹤多頭組合的月度表現(xiàn)，我們在每月底對分數(shù)最高的前30只個股按照等權(quán)的方式構(gòu)建港股通量化30組合。
2023年1月，港股通量化30組合的收益率為9.69%，恒生指數(shù)的收益率為10.42%，恒生科技指數(shù)的收益率為10.02%，組合超額收益率-0.53%。
從全區(qū)間來看（2015.1~2023.1），港股通量化30組合的年化收益率10.0%（基準(zhǔn)為2.3%），收益波動比0.46（基準(zhǔn)為0.09）。
港股通量化30組合的2月持倉
2023年2月的港股通量化30組合見下表3所示，整體較為均衡。
風(fēng)險提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化。
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