>> 安信證券-周度經(jīng)濟(jì)觀察：經(jīng)濟(jì)弱勢復(fù)蘇，市場轉(zhuǎn)入修整-230207
| 上傳日期： |
2023/2/8 |
大小： |
964KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
安信證券 |
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作者： |
袁方,束加沛 |
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當(dāng)前處于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的真空期，從物流、人流數(shù)據(jù)來看，居民消費(fèi)活動在溫和恢復(fù)，房地產(chǎn)市場也在緩慢觸底回升。與此同時，消費(fèi)、地產(chǎn)等相關(guān)穩(wěn)增長政策的推出相對克制。
隨著時間的推移，估值中樞的抬升，春節(jié)后權(quán)益市場開始從此前的強(qiáng)預(yù)期向現(xiàn)實(shí)靠攏。在增量政策跟進(jìn)溫和、地緣政治風(fēng)險上升的背景下，市場出現(xiàn)短期回落。
當(dāng)前權(quán)益市場的核心矛盾或許仍然在于，經(jīng)濟(jì)回升的節(jié)奏能否與市場預(yù)期匹配，或者穩(wěn)增長政策的出臺能否彌合預(yù)期與現(xiàn)實(shí)之間的裂口，這意味著市場可能在轉(zhuǎn)入修整期。
風(fēng)險提示：（1）疫情發(fā)展超預(yù)期；（2）地緣政治風(fēng)險
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