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過去一周大類資產(chǎn)表現(xiàn)：債券>A股>美股>港股。
　　權(quán)益：
　　1）A股市場(chǎng)：市場(chǎng)震蕩上行。
　　目前看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的有利信號(hào)持續(xù)放出。但從資金流向看，存量資金的內(nèi)外資在具體行業(yè)的資金配置策略分化明顯。經(jīng)濟(jì)基本面和資金流向的雙重因素影響下，市場(chǎng)震蕩上行。
　　2）港股市場(chǎng)：延續(xù)回調(diào)趨勢(shì)。
　　港股受海外資金和美元走勢(shì)影響明顯，1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提高了美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息、美元走強(qiáng)的概率，海外資金流出港股市場(chǎng)的預(yù)期隨之增加，本周市場(chǎng)對(duì)港股的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好一般。
　　3）美股和其他：美股三大指數(shù)先漲后跌，歐洲主要股市漲跌不一。
　　周二美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，1月非農(nóng)就業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁并不會(huì)推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)回歸更激進(jìn)的貨幣政策立場(chǎng)，受此影響美股當(dāng)日走高。但目前市場(chǎng)對(duì)未來美聯(lián)儲(chǔ)具體加息政策和節(jié)奏依然存疑，本周美股三大指數(shù)走出先漲后跌的趨勢(shì)。盡管歐洲央行決策者鷹派發(fā)言，但德國(guó)通脹數(shù)據(jù)顯示通脹降溫，歐洲主要股市漲跌不一。
　　債券：
　　1）國(guó)內(nèi)：資金面先緊后松，債券市場(chǎng)持續(xù)震蕩。
　　本周資金面先緊后松，周初銀行間質(zhì)押式回購(gòu)成交量明顯收斂，銀行間流動(dòng)性壓力較大。周三后，央行累計(jì)凈投放10530億元，各期限利率順勢(shì)回落。下周公開市場(chǎng)到期量仍然較大，疊加繳稅以及MLF到期多個(gè)因素，央行大概率依然以“呵護(hù)”為主，但信貸需求增加可能繼續(xù)影響銀行間流動(dòng)性。
　　2）海外：美國(guó)、歐元區(qū)主要國(guó)家10債收益率普遍上行。
　　本周美國(guó)市場(chǎng)延續(xù)上周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁后的債市行情。歐洲方面，本周歐洲央行副行長(zhǎng)金多斯也聲稱要將通脹率降至2%的目標(biāo)水平。在市場(chǎng)對(duì)央行加息預(yù)期強(qiáng)化的影響下，本周美國(guó)、歐元區(qū)主要國(guó)家10債收益率普遍上行。
　　大宗：
　　原油價(jià)格走高。本周土耳其和敘利亞發(fā)生強(qiáng)烈地震，石油基礎(chǔ)設(shè)施遭到嚴(yán)重破壞。同時(shí)，俄羅斯計(jì)劃在3月削減石油產(chǎn)量，并且歐佩克+表示不會(huì)通過增加產(chǎn)量來填補(bǔ)俄羅斯的減產(chǎn)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)石油供應(yīng)短缺的擔(dān)憂。此外投資者對(duì)未來中國(guó)原油需求回暖的信心提振。供需的雙重預(yù)期推動(dòng)原油價(jià)格走高。
　　外匯：
　　美元指數(shù)小幅回落，人民幣兌美元正常波動(dòng)。
　　在美元走勢(shì)震蕩以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)高頻數(shù)據(jù)表現(xiàn)符合市場(chǎng)預(yù)期的影響下，本周人民幣對(duì)美元匯率處于正常波動(dòng)區(qū)間。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)。