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受春節(jié)錯(cuò)位等影響，廚房小電行業(yè)1月銷額同比增速下滑明顯，其中臺(tái)式凈飲機(jī)、破壁機(jī)等品類銷額同比下滑較小。
　　行業(yè)整體：2023年1月廚房小電行業(yè)淘系&天貓平臺(tái)&京東品牌合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷額71億元，同比-14.28%，我們認(rèn)為主要系1月春節(jié)期間線上物流受影響及線下客流量較少所致。從各品牌增速看，除小熊外其他品牌增速有所下滑。2023年1月淘系&天貓&京東上蘇泊爾/九陽(yáng)/美的銷額增速分別為-10.36%/-28.52%/-12.13%，同期小熊/摩飛/東菱增速為+0.06%/-19.26%/-36.51%。
　　空氣炸鍋：
　　行業(yè)：淘系&京東平臺(tái)銷額下滑。1月淘系&天貓平臺(tái)量額同比-52.02%/-50.67%；京東平臺(tái)量額同比-12.93%/-15.86%。
　　品牌：九陽(yáng)份額有所下滑。淘系&天貓平臺(tái)，蘇泊爾/美的/九陽(yáng)銷額市占率分別為11.20%/14.55%/9.82%，同比-1.84/+1.77/-1.16pct；京東平臺(tái)，蘇泊爾/美的/九陽(yáng)銷額市占率分別為22.87%/18.88%/17.49%，同比+1.73/+4.44/-11.89pct。
　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：可視化空氣炸鍋環(huán)比提升。1月淘系&天貓平臺(tái)可視化空氣炸鍋銷額占比為37.0%，環(huán)比+11.50pct。
　　咖啡機(jī)：
　　行業(yè)：1月淘系及京東平臺(tái)銷額下滑。淘系&天貓平臺(tái)量額同比-35.13%/-16.06%；京東平臺(tái)量額同比-26.34%/-23.46%。
　　品牌：德龍仍為咖啡機(jī)市場(chǎng)龍頭。淘系&天貓平臺(tái)，德龍/飛利浦/百勝圖/摩飛銷額市占率分別為25.18%/6.30%/6.49%/0.14%，同比-3.14/+0.71/+3.31/-0.44pct；京東平臺(tái)，德龍/飛利浦/百勝圖/摩飛銷額市占率分別為29.51%/15.00%/6.63%/0.32%，同比-5.23/+4.65/+4.22/-0.08pct。
　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：11-15杯容量咖啡機(jī)銷額提升明顯。1月淘系及天貓平臺(tái)能制作16杯以上/11-15杯/6-10杯的咖啡機(jī)銷額占比為61.6%/7.5%/18.6%，銷額同比-15.4%/+30.6%/-10.2%，而能制作5杯以下的咖啡機(jī)銷額占比為11.9%，銷額同比-29.0%。
　　臺(tái)式凈飲機(jī)：
　　行業(yè)：1月淘系&天貓平臺(tái)銷額基本持平。淘系&天貓平臺(tái)量額同比-10.17%/-0.33%。
　　品牌：1月碧云泉及飛利浦份額同比提升較大。淘系&天貓平臺(tái)，飛利浦/碧云泉/小熊/九陽(yáng)銷額份額為10.93%/18.09%/3.91%/1.45%，較去年同期變動(dòng)+3.53/+4.74/+3.42/-2.79pct。
　　破壁機(jī)：
　　行業(yè)：1月淘系平臺(tái)及京東平臺(tái)銷額有所下滑。淘系&天貓平臺(tái)量額同比-3.08%/-15.54%；京東平臺(tái)量額同比+1.82%/-16.76%。
　　品牌：九陽(yáng)份額較去年同期有所下滑。淘系&天貓平臺(tái)，九陽(yáng)/蘇泊爾/美的銷額市占率分別為22.37%/14.45%/6.01%，同比-15.32/+0.60/-2.56pct；京東平臺(tái)，九陽(yáng)/蘇泊爾/美的銷額市占率分別為42.58%/17.02%/11.83%，同比-12.42/+3.53/+1.34pct。
　　電飯煲：
　　行業(yè)：1月電飯煲淘系&天貓平臺(tái)銷額有所下滑。淘系&天貓平臺(tái)量額同比-34.88%/-23.40%；京東平臺(tái)量額同比-5.08%/-0.54%。
　　品牌：頭部品牌蘇泊爾份額有所下滑。淘系&天貓平臺(tái)蘇泊爾/美的/九陽(yáng)銷額市占率分別為29.03%/20.61%/9.29%，同比-0.08/-1.70/+2.64pct；京東平臺(tái)方面，蘇泊爾/美的/九陽(yáng)銷額市占率分別為37.01%/21.47%/14.30%，同比-0.99/+0.56/+3.94pct。
　　投資建議：建議關(guān)注核心品類復(fù)蘇&品類結(jié)構(gòu)優(yōu)化的【九陽(yáng)股份】，品牌升級(jí)&品類擴(kuò)張的【小熊電器】，經(jīng)營(yíng)韌性較強(qiáng)的小家電龍頭【蘇泊爾】，外銷原材料和匯率彈性大的【新寶股份】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：第三方數(shù)據(jù)偏差，終端消費(fèi)需求疲軟。