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本周提示重點(diǎn)關(guān)注：
　　出行數(shù)據(jù)基本修復(fù)至疫情前，但以汽車為代表的商品零售下行壓力較大
　　根據(jù)高頻數(shù)據(jù)顯示，奧密克戎毒株感染高峰期過去后，短短兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)居民生活場(chǎng)景迅速恢復(fù)正常。99城擁堵延時(shí)指數(shù)已修復(fù)至疫情水平，其中二三四線城市修復(fù)情況更顯著，一線城市和疫情前仍有一定差距；27城地鐵客運(yùn)量基本修復(fù)至2018年和2019年同期水平。但是以乘用車零售為代表的商品零售偏弱，1-2月社零的商品零售項(xiàng)和餐飲收入項(xiàng)可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。
　　二手房房?jī)r(jià)環(huán)比小幅回落，但景氣度仍強(qiáng)于新房市場(chǎng)
　　二手房?jī)r(jià)格并沒有出現(xiàn)持續(xù)多周強(qiáng)勢(shì)拉動(dòng)行情，本周量?jī)r(jià)表現(xiàn)邊際趨平。根據(jù)我們上周提示，二手房“量?jī)r(jià)”景氣度提升。價(jià)格上，本周一/二/三/四線城市二手房出售掛牌價(jià)同環(huán)比分別+0.67%、-0.33%、+0.14%、-0.69%，一三線城市二手房表現(xiàn)邊際持續(xù)優(yōu)化，但二四線景氣行情邊際放緩。銷售面積上，本周19城二手房銷售面積約150萬平，相比上周142萬平小幅提高。整體看，地產(chǎn)新房和二手房銷售表現(xiàn)都偏平庸。
　　基建高頻指標(biāo)優(yōu)化，節(jié)后石油瀝青裝置開工率大幅提升
　　本周石油瀝青裝置開工率指標(biāo)邊際大幅抬升，可能和節(jié)后基建進(jìn)度相關(guān)；對(duì)比往年同期來看，今年節(jié)后指標(biāo)修復(fù)程度大于往年。根據(jù)2023年已公布的地方政府預(yù)決算報(bào)告，31省市2023年提前下達(dá)的地方新增債券(一般債+專項(xiàng)債)額度約有2.62萬億元，相當(dāng)于2022年全年新增地方債發(fā)行規(guī)模的55.16%（=2.62/4.75）；同時(shí)，根據(jù)各省市已公布的一季度發(fā)行計(jì)劃，2023年專項(xiàng)債前置發(fā)力的特征更加明顯，或?qū)⑦M(jìn)一步加快推動(dòng)形成實(shí)物工作量，年初基建投資有望維持高增。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　基本面超預(yù)期變動(dòng)；歷史經(jīng)驗(yàn)不能用于未來的預(yù)測(cè)