>> 東興證券-銀行行業(yè)報告：金融資產(chǎn)風險分類新規(guī)落地，長期利好銀行風險管理-230213
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
大小： |
330KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
林瑾璐,田馨宇 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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事件：2月11日，銀保監(jiān)會、央行發(fā)布《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風險分類辦法》（簡稱《辦法》）。目前我國商業(yè)銀行只對貸款進行五級分類，遵循2007年發(fā)布的《貸款風險分類指引》。近年來，隨著銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化、IFRS9新會計準則實施，資產(chǎn)風險分類亟待修訂?！掇k法》較現(xiàn)行《指引》相比，拓寬風險分類的資產(chǎn)范圍，明確了風險分類的客觀指標與要求，旨在推動商業(yè)銀行準確識別、評估信用風險，真實反映資產(chǎn)質(zhì)量。我們對《辦法》主要變化點評如下:
擴大風險分類范圍，承擔信用風險的金融資產(chǎn)均進行五級分類?！掇k法》將風險分類對象由貸款擴展至承擔信用風險的全部金融資產(chǎn)，包括貸款、債券和其他投資、同業(yè)資產(chǎn)、應收款項以及承擔信用風險的表外資產(chǎn)等。相較征求意見稿，剔除了商業(yè)銀行交易類金融資產(chǎn)和衍生金融資產(chǎn)。
明確分類要求及具體情形，參考信用減值、逾期、外部評級等具體信息，旨在提升準確性?！掇k法》明確了更多定量分類標準，旨在更加準確地反映金融資產(chǎn)風險水平。包括：（1）要求將已經(jīng)發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)應劃分為不良，其中預期信用損失占其賬面余額50%、90%以上，分別至少歸為可疑類和損失類（相較征求意見稿的40%、80%有所放松）。（2）逾期90天以上資產(chǎn)劃分為不良，其中逾期90天、270天、360天以上資產(chǎn)分別至少歸為次級、可疑、損失類。（3）債務人或金融資產(chǎn)的外部評級大幅下調(diào)，導致債務人的履約能力顯著下降的，金融資產(chǎn)應至少歸為次級類。
強調(diào)債務人為中心風險理念，相較征求意見稿有所放松?，F(xiàn)行《指引》風險分類以單筆貸款為對象，同一債務人名下的多筆貸款分類結(jié)果可能不一致。為準確反映債務人真實風險水平，以及交叉違約下的風險認定，《辦法》做出以下要求。（1）非零售資產(chǎn)：債務人在本行債權(quán)超過10%分類為不良的，該債務人在本行所有債權(quán)均應分類為不良，相較征求意見稿的5%有所放松。此外，對于債務人在所有銀行的債務中，逾期超過90天的債務已經(jīng)超過20%的，各銀行均應將其債務歸為不良，相較征求意見稿的5%有所放松。（2）零售資產(chǎn)：考慮到業(yè)務種類差異、抵押擔保等因素影響，可對單筆資產(chǎn)進行風險分類。
細化重組資產(chǎn)風險分類，延長重組觀察期、分類劃分更加靈活。對于重組資產(chǎn)風險分類：（1）明確重組資產(chǎn)定義，并重點對“財務困難”和“合同調(diào)整”兩個概念作出詳細的規(guī)定，細化符合重組概念的各種情形，有利于銀行對照實施，堵塞監(jiān)管套利空間。（2）延長重組觀察期，由至少6個月延長為至少1年；在觀察期內(nèi)采取相對緩和的措施，有利于推動債務重組順利進行。（3）不再統(tǒng)一要求重組資產(chǎn)必須分為不良，但應至少分為關(guān)注；并且可在觀察期內(nèi)按實際情況上調(diào)風險分類。（4）對多次重組的分類作出明確規(guī)定，要求觀察期內(nèi)未按照合同約定及時足額還款，或雖足額還款但財務狀況未有好轉(zhuǎn)，再次重組的資產(chǎn)至少歸為次級類，并重新計算觀察期。
新老劃斷、并設置重分類過渡期?！掇k法》將于2023年7月1日起正式施行。對于施行前已發(fā)生的業(yè)務，要求商業(yè)銀行制訂重新分類計劃，于2025年12月31日前按季度有計劃、分步驟對所有存量業(yè)務重新分類。
部分銀行不良生成率或小幅上行、預計平穩(wěn)過渡，對當期撥備計提和利潤影響有限；長期利好銀行風險管理。相較現(xiàn)行《指引》，本次《辦法》對不良認定標準更嚴，特別是對逾期資產(chǎn)、發(fā)生信用減值資產(chǎn)的劃分?？紤]到目前絕大部分上市銀行逾期90天以上貸款均納入不良，預計對銀行不良認定影響較??；但部分不良認定不審慎的銀行，其發(fā)生信用減值的貸款并未全部劃入不良，不良生成率或有小幅上升?？紤]到過渡期較長，預計資產(chǎn)質(zhì)量指標將平穩(wěn)過渡。此外，《辦法》未對撥備計提做出新的要求，由于目前銀行已實施預期損失模型，預計《辦法》實施對撥備計提和當期利潤影響有限。從長期來看，完善風險分類有助于銀行準確識別、評估信用風險，利好銀行風險管理。
投資建議：看好信貸開門紅帶動估值修復行情。疫情影響消散，穩(wěn)增長政策陸續(xù)發(fā)力。我們看好一季度信貸開門紅帶動有效融資需求提升以及消費復蘇支撐經(jīng)濟回穩(wěn)，銀行板塊估值有望進一步修復。當前板塊估值仍處歷史低位，4Q22機構(gòu)持倉僅微幅提升，估值修復空間較大。重點推薦：（1）穩(wěn)地產(chǎn)政策加碼緩釋資產(chǎn)質(zhì)量壓力，消費信貸和財富管理業(yè)務回暖催化估值回升：招商銀行、平安銀行；（2）江浙區(qū)域優(yōu)質(zhì)中小銀行，成長性持續(xù)凸顯：寧波銀行、常熟銀行、江蘇銀行、杭州銀行。
風險提示：穩(wěn)增長政策不及預期導致經(jīng)濟失速下行、地產(chǎn)融資政策或銷售恢復不及預期導致房企資金鏈斷裂觸發(fā)表內(nèi)表外信用風險等。
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