久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

證券：本周市場(chǎng)日均成交額環(huán)比下降1200億至0.86萬(wàn)億；兩融余額（2.9）續(xù)升至1.57萬(wàn)億。周五央行公布的1月金融數(shù)據(jù)中，快速上升的社融和企業(yè)貸款增量進(jìn)一步印證了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疫后加速?gòu)?fù)蘇的趨勢(shì)，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)產(chǎn)生的資金需求將助力直接融資市場(chǎng)發(fā)展提速。配合全面注冊(cè)制落地的政策主基調(diào)，預(yù)計(jì)在2022年一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)融資規(guī)模創(chuàng)歷史新高后，2023年有望再上一層樓。對(duì)證券行業(yè)而言，全面注冊(cè)制的落地為投行業(yè)務(wù)提供了加速發(fā)展的土壤，投行業(yè)務(wù)將成為行業(yè)中長(zhǎng)期最具成長(zhǎng)性和確定性的業(yè)務(wù)板塊，投行收入在行業(yè)營(yíng)收中的比重有望提升至15%之上，“泛投行業(yè)務(wù)”（投行+直投+衍生）收入占比有望提升至30-40%。
　　從基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)2022年四季度公募基金銷(xiāo)售保有規(guī)模數(shù)據(jù)中可以看到，證券公司在全部機(jī)構(gòu)中的整體排名進(jìn)一步上升。在數(shù)據(jù)可考區(qū)間內(nèi)，券商首次進(jìn)入銷(xiāo)售保有規(guī)模前十，其中，中信證券和華泰證券分列第8和第9位，廣發(fā)證券和招商證券排名也各環(huán)比上升1位，分列第17和第20位。四季度在債券市場(chǎng)大幅波動(dòng)的情況下，銀行系和第三方平臺(tái)保有規(guī)模不同程度下降，而券商在權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)中，依靠在ETF領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力，規(guī)模和市占率均有一定提升。我們預(yù)期，權(quán)益市場(chǎng)的高波動(dòng)性或?qū)⒊掷m(xù)推高ETF基金的購(gòu)買(mǎi)熱度，為券商帶來(lái)更多業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，基金銷(xiāo)售保有規(guī)模有望繼續(xù)上升，但市占率或受債券基金的回暖而略有下降。此外，根據(jù)中證登公布的數(shù)據(jù)，2023年1月新增投資者達(dá)84.48萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)18.6%，券商分公司和營(yíng)業(yè)部的開(kāi)門(mén)紅推動(dòng)功不可沒(méi)。隨著權(quán)益市場(chǎng)的逐步回暖，考慮到數(shù)據(jù)一個(gè)月左右的滯后，預(yù)計(jì)一季度新增投資者規(guī)模將持續(xù)上升。市場(chǎng)回暖和投資者流入形成有效正反饋，對(duì)券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)構(gòu)成持續(xù)性利好，券商的財(cái)富管理主線(xiàn)有望進(jìn)一步夯實(shí)。
　　保險(xiǎn)：2023年是國(guó)內(nèi)疫后經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇之年，隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)向好，居民消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿均有望逐步增強(qiáng)。且近期受疫情、資產(chǎn)配置需求、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)格局、政策等因素影響，居民對(duì)能滿(mǎn)足保障、資產(chǎn)保值增值等多類(lèi)型需求的保險(xiǎn)產(chǎn)品的認(rèn)可度持續(xù)提升，保險(xiǎn)產(chǎn)品需求改善趨勢(shì)有望形成；同時(shí)，伴隨險(xiǎn)企對(duì)于產(chǎn)品定位的高度精細(xì)化和個(gè)性化，保險(xiǎn)產(chǎn)品的“消費(fèi)屬性”有望顯著增強(qiáng)。而個(gè)人養(yǎng)老金、商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的相繼落地將成為保險(xiǎn)產(chǎn)品拼圖的有效補(bǔ)充。我們預(yù)計(jì)，伴隨人身險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的協(xié)同發(fā)力，2023年險(xiǎn)企負(fù)債端有望持續(xù)復(fù)蘇，進(jìn)而使板塊估值修復(fù)成為中期主題。
　　板塊表現(xiàn)：2月6日至2月12日5個(gè)交易日間非銀板塊整體下跌1.19%，按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，排名全部行業(yè)29/31；其中證券板塊下跌1.85%，跑輸滬深300指數(shù)（-0.85%）；保險(xiǎn)板塊上漲0.05%，跑贏滬深300指數(shù)。個(gè)股方面，券商漲幅前五分別為信達(dá)證券（31.78%）、錦龍股份（3.57%）、華鑫股份（2.11%）、南京證券（1.06%）、西部證券（1.04%）；保險(xiǎn)公司漲跌幅分別為天茂集團(tuán)（5.15%）、中國(guó)太保（3.61%）、中國(guó)人壽（2.15%）、新華保險(xiǎn)（0.16%）、中國(guó)人保（0.00%）、中國(guó)平安（-0.60%）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。