>> 華泰證券-固收動態(tài)點(diǎn)評：金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類辦法影響幾何？-230214
| 上傳日期： |
2023/2/14 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
張繼強(qiáng)，仇文竹，吳宇航 |
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報(bào)告核心觀點(diǎn)
2月11日，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類辦法》（以下簡稱《辦法》），《辦法》自2023年7月1日起施行，設(shè)置兩年半過渡期，2025年12月31日前，商業(yè)銀行應(yīng)按季度有計(jì)劃、分步驟對所有存量業(yè)務(wù)全部按本辦法要求進(jìn)行重新分類?！掇k法》的發(fā)布將對債券市場產(chǎn)生一定影響：一是對信用債和ABS的資質(zhì)要求抬升；二是銀行參與城投債務(wù)重組的壓力減輕，利好城投債務(wù)重組；三是不利于銀行投資弱資質(zhì)城投公開債；四是中小銀行的不良率可能有所抬升，信用資質(zhì)下降，銀行資本債不贖回風(fēng)險(xiǎn)上升等。
《辦法》的發(fā)布背景
1998年，人民銀行出臺《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》，提出五級分類概念。2007年，原銀監(jiān)會發(fā)布《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》（以下簡稱《指引》），進(jìn)一步明確了五級分類監(jiān)管要求。近年來，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，風(fēng)險(xiǎn)分類實(shí)踐面臨諸多新情況和新問題。2017年，巴塞爾委員會發(fā)布《審慎處理資產(chǎn)指引》，旨在增強(qiáng)全球銀行業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)的一致性和結(jié)果的可比性。新會計(jì)準(zhǔn)則也對部分金融工具分類隨意性較大、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提滯后及不足等問題提出新的要求。銀保監(jiān)會、人民銀行借鑒國際國內(nèi)良好標(biāo)準(zhǔn)，并結(jié)合我國銀行業(yè)現(xiàn)狀及監(jiān)管實(shí)踐，制定了《辦法》。
《辦法》的主要內(nèi)容
《辦法》共六章48條，除總則和附則外，主要包括四方面內(nèi)容：一是提出金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類要求。明確金融資產(chǎn)五級分類定義，設(shè)定零售資產(chǎn)和非零售資產(chǎn)的分類標(biāo)準(zhǔn)等。二是提出重組資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類要求。細(xì)化重組資產(chǎn)定義、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)以及退出標(biāo)準(zhǔn)，明確不同情形下的重組資產(chǎn)分類要求，設(shè)定重組資產(chǎn)觀察期。三是加強(qiáng)銀行風(fēng)險(xiǎn)分類管理。要求商業(yè)銀行健全風(fēng)險(xiǎn)分類治理架構(gòu)，制定風(fēng)險(xiǎn)分類管理制度，明確分類方法、流程和頻率等。四是明確監(jiān)督管理要求。監(jiān)管機(jī)構(gòu)定期對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)分類管理開展評估，對違反要求的銀行采取監(jiān)管措施和行政處罰。
《辦法》與2007年《指引》對比
主要關(guān)注三點(diǎn)：一是，《辦法》拓展了風(fēng)險(xiǎn)分類的資產(chǎn)范圍?！掇k法》將風(fēng)險(xiǎn)分類對象由貸款擴(kuò)展至承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的全部金融資產(chǎn)，有利于商業(yè)銀行全面掌握各類資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。二是，《辦法》提出了新的風(fēng)險(xiǎn)分類定義，進(jìn)一步明確了風(fēng)險(xiǎn)分類的客觀指標(biāo)與要求，強(qiáng)調(diào)以債務(wù)人履約能力為中心的分類理念。三是，現(xiàn)行《指引》規(guī)定重組貸款均應(yīng)分類為不良?！掇k法》進(jìn)一步細(xì)化了重組的概念，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，不再統(tǒng)一要求重組資產(chǎn)必須分為不良，但應(yīng)至少分為關(guān)注。
債券投資者的主要關(guān)注點(diǎn)
第一，《辦法》對債券市場產(chǎn)生影響主要集中在信用債和ABS（主要是非信貸類ABS），商業(yè)銀行對基金的大部分投資（大部分計(jì)入FVTPL）不包括在本《辦法》之內(nèi)。第二，外部評級調(diào)整可能影響債券的風(fēng)險(xiǎn)分類。第三，債券的技術(shù)性違約或者債券的借新還舊不會影響商業(yè)銀行對金融資產(chǎn)的分類。第四，《辦法》放寬了對重組資產(chǎn)列為不良的要求，銀行參與城投債務(wù)重組的壓力減輕，利好城投債務(wù)重組。第五，銀行尤其是中小銀行的不良率可能有所抬升，信用資質(zhì)下降，銀行資本債不贖回風(fēng)險(xiǎn)上升等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：金融監(jiān)管政策超預(yù)期，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露超預(yù)期。
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