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事項：
　　2月15日，公司發(fā)布2023年1月經營情況簡報，1月公司建筑業(yè)務新簽合同額同比增長12.3%，其中房建/基建/勘察設計新簽合同額同比增長6.2%/41.6%/3.8%;1月公司地產合約銷售額同比增長13.8%，合約銷售面積同比增長3.9%。
　　國信建筑觀點：1）1月新簽合同開門紅，基建新簽高增長。公司1月建筑新簽合同額實現(xiàn)開門紅，新簽合同3171億元，同比增長12.3%。其中基建合同高增41.6%，體現(xiàn)基建項目審批落地速度加快，公司基建業(yè)務競爭力強大，預計公司仍能保持高于行業(yè)的增速，市場份額持續(xù)提升；2）地產銷售率先回暖，逆勢保持拿地強度。公司地產銷售有所轉暖，1月實現(xiàn)合約銷售額187億元，同比增長13.8%，合約銷售面積89萬平方米，同比增長3.9%。2023年1月公司新增土地儲備37萬平方米（上年同期新增土儲為0），隨著地產銷售修復，存量土儲減少，預計公司拿地較去年將更加積極。3）投資建議：公司建筑業(yè)務韌性強，房建新簽合同額保持穩(wěn)健增長，基建新簽合同額實現(xiàn)高增，地產業(yè)務經營穩(wěn)健，業(yè)績修復可期。預計公司22-24年歸屬母公司凈利潤528/618/689億元，每股收益1.26/1.47/1.64元，對應當前股價PE為4.3/3.7/3.3X，當前股價有27%-47%上升空間，維持“買入”評級。
　　風險提示
　　宏觀經濟下行風險，房地產行業(yè)深度調整的風險，國企改革推進節(jié)奏不及預期的風險。