>> 德邦證券-德邦金融產(chǎn)品系列研究之十八：后疫情時代，物流行業(yè)有望復(fù)蘇，推薦關(guān)注物流ETF-230216
| 上傳日期： |
2023/2/17 |
大?。?/td>
| 1950KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖承志 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
全國社會物流總收入逐年攀升，中國物流業(yè)景氣指數(shù):業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)表現(xiàn)樂觀：自2016年以來，我國已發(fā)展成全球最大物流市場。據(jù)中國物流與采購網(wǎng)預(yù)測，2022年全年社會物流總額預(yù)計超過340萬億元，全國社會物流總收入預(yù)計超過12萬億元。自2010年以來，全國社會物流總額和全國社會物流總收入逐年呈現(xiàn)攀升趨勢，在疫情防控封控物流節(jié)點(diǎn)、需求不足等影響下，物流行業(yè)整體仍實現(xiàn)增長。疫情放開后，疫情防控、消費(fèi)透支等負(fù)面因素減弱，物流行業(yè)有望成為后疫情時代復(fù)蘇的重要賽道。2022年12月，國務(wù)院發(fā)布《“十四五”現(xiàn)代物流發(fā)展規(guī)劃》，提出推動構(gòu)建現(xiàn)代物流體系，推進(jìn)現(xiàn)代物流提質(zhì)、增效、降本，為建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、形成強(qiáng)大國內(nèi)市場、推動高水平對外開放提供有力支撐。2023年1月份，中國物流業(yè)景氣指數(shù):業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為55.6%，較上月回升7個百分點(diǎn)，預(yù)期樂觀。
貨運(yùn)、快遞行業(yè)有望迎來增長：“十四五”期間，國家針對貨運(yùn)、快遞行業(yè)提出了一系列支持政策。針對貨運(yùn)行業(yè)，提出建設(shè)高效貨運(yùn)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、大力發(fā)展貨物多式聯(lián)運(yùn)、發(fā)展專業(yè)化物流服務(wù)、持續(xù)推動降低物流成本等措施，構(gòu)建高效貨運(yùn)服務(wù)系統(tǒng)；針對郵政快遞服務(wù)，提出要提升寄遞服務(wù)質(zhì)效、完善寄遞末端服務(wù)等手段，發(fā)展現(xiàn)代郵政快遞服務(wù)。近年來細(xì)分貨運(yùn)行業(yè)運(yùn)輸量整體平穩(wěn)，快遞業(yè)務(wù)量與業(yè)務(wù)收入不斷增加，中國快遞發(fā)展指數(shù)處于周期內(nèi)低位，有望迎來增長。
中證現(xiàn)代物流指數(shù)處于歷史低位，短期已現(xiàn)反彈，資金關(guān)注度攀升：中證現(xiàn)代物流指數(shù)覆蓋滬深兩市業(yè)務(wù)涉及物流產(chǎn)業(yè)的上市公司，成分股偏中小市值，聚焦于物流、航運(yùn)港口和公路鐵路行業(yè)。截至2023年2月10日，市盈率TTM值為7.07，處于上市以來1.86%分位數(shù)，處于較低水平，指數(shù)短期已現(xiàn)反彈。除2021年上半年公募持倉金額有所回落外，整體上，北上資金和公募基金對CS物流指數(shù)關(guān)注度在呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。根據(jù)擴(kuò)散指標(biāo)顯示的結(jié)果來看，快線與慢線差值于2023年1月3日初觸發(fā)金叉信號，自2022年12月中旬以來，CS物流指數(shù)擴(kuò)散指標(biāo)反彈較為迅速。
推薦關(guān)注富國中證現(xiàn)代物流ETF：富國中證現(xiàn)代物流ETF（基金代碼：516910），基金經(jīng)理為張圣賢先生?；鹩?021年6月11日上市，管理費(fèi)率為0.50%、托管費(fèi)率為0.10%。今年以來日均成交額35.48百萬元，年化跟蹤誤差1.01%。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化風(fēng)險；新冠疫情惡化對全球宏觀經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響；政策環(huán)境超預(yù)期變動風(fēng)險，指數(shù)系統(tǒng)性下跌風(fēng)險。
|
|
