>> 安信國(guó)際-港股晨報(bào)-230217
| 上傳日期： |
2023/2/17 |
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安信國(guó)際 |
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1.安信視點(diǎn)：上半年通脹有望延續(xù)溫和
昨日，港股早盤(pán)高開(kāi)高走，恒指一度漲約2.4%，午后快速回落漲幅收窄。截至收盤(pán)，恒生指數(shù)收漲0.84%，報(bào)20987.67點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲1.83%，恒生國(guó)企指數(shù)漲1.02%。全日市場(chǎng)成交額為1229.04億港元，南向資金凈賣(mài)出8.64億港元。
個(gè)股來(lái)看，固生堂2273.HK結(jié)束多日頹勢(shì)，盤(pán)中一度漲超8%，截至收盤(pán)漲6.10%。目前來(lái)看，利好政策頻發(fā)，促進(jìn)中醫(yī)藥長(zhǎng)期發(fā)展：2022年10月，二十大報(bào)告提出要促進(jìn)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展；2022年11月，國(guó)家中醫(yī)藥管理局發(fā)布《“十四五”全民健康信息化規(guī)劃》，指出要加強(qiáng)中醫(yī)醫(yī)院智慧化建設(shè)、推動(dòng)中醫(yī)藥健康服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)深度融合。去年由于疫情反復(fù)，部分門(mén)店暫停經(jīng)營(yíng)。今年在疫情放開(kāi)+通關(guān)之后，公司門(mén)店已恢復(fù)經(jīng)營(yíng)且門(mén)診量不斷增加。擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖，業(yè)績(jī)有望快速放量：目前公司在北京、上海、廣州、深圳等地?fù)碛屑敖?jīng)營(yíng)超過(guò)40家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，以“外延并購(gòu)+內(nèi)生增長(zhǎng)”的擴(kuò)張邏輯，不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖，有望推動(dòng)業(yè)績(jī)快速放量。固生堂是安信國(guó)際2月金股，推薦投資者持續(xù)關(guān)注。
宏觀來(lái)看，我國(guó)1月PPI環(huán)比為-0.4%，較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)；PPI同比-0.8%，較上月小幅回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)來(lái)看，PPI環(huán)比的上行主要集中在石油、鋼鐵等上游產(chǎn)業(yè)鏈，這與穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期改善有關(guān)，同時(shí)而印刷、計(jì)算機(jī)、紡織等中下游行業(yè)價(jià)格表現(xiàn)依然偏弱。從2月的情況來(lái)看，伴隨經(jīng)濟(jì)偏強(qiáng)的預(yù)期向現(xiàn)實(shí)的靠攏，大宗商品價(jià)格出現(xiàn)普遍回落，這意味著PPI環(huán)比增速可能會(huì)小幅下行，工業(yè)品領(lǐng)域仍然面臨通縮的壓力。1月CPI同比2.1%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)；核心CPI同比1%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。通脹總體表現(xiàn)溫和。分項(xiàng)來(lái)看，食品和非食品分項(xiàng)均大致持平于季節(jié)性。通脹的溫和與春節(jié)期間高頻的消費(fèi)數(shù)據(jù)情況一致，消費(fèi)處于溫和復(fù)蘇的狀態(tài)。往后看，高頻的人流數(shù)據(jù)顯示居民出行開(kāi)始恢復(fù)，隨著年后農(nóng)民工返回城市，預(yù)計(jì)消費(fèi)的復(fù)蘇在2月還將延續(xù)，核心通脹有望從底部抬升。但考慮到疤痕效應(yīng)的存在，消費(fèi)復(fù)蘇力度不宜期待過(guò)高，同時(shí)勞動(dòng)力供應(yīng)緊張的局面并未出現(xiàn)，我國(guó)上半年通脹有望延續(xù)溫和的狀態(tài)，這也有助于央行維持偏松的貨幣政策環(huán)境。
分析師：韓致立
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