>> 方正證券-信用利差跟蹤：天津市城投債利差持續(xù)走闊-230218
| 上傳日期： |
2023/2/19 |
大?。?/td>
| 1132KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張偉,康正宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
一、城投債上周信用利差變化
本周不同地區(qū)城投債信用利差整體收窄。從周變化情況來看，全國31個地區(qū)中30個地區(qū)的城投債中位利差均環(huán)比收窄。河北、內(nèi)蒙古和山西三地收窄幅度位居前三，分別達到18.1BP、18.6BP和21.6BP。全國31個地區(qū)中，僅有天津的城投債中位利差環(huán)比走闊18.4BP。
多數(shù)區(qū)域歷史分位數(shù)上升。截至2月17日收盤，除上海、廣東和福建以外所有地區(qū)城投債信用利差分位數(shù)均在50%歷史分位以上。江蘇、浙江、上海等市場認(rèn)可度高的地區(qū)歷史分位數(shù)分別為56%、72%和42%。而廣東和福建從上周的38%和45%下降至本周的29%和27%。
二、產(chǎn)業(yè)債上周信用利差變化
產(chǎn)業(yè)債行業(yè)利差全線收窄。本周，27個行業(yè)利差均環(huán)比收窄。從變化幅度來看，房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁和計算機利差收窄幅度較大，分別達43.6BP、54.0BP和304.6BP，22個行業(yè)利差收窄幅度均在20BP以內(nèi)，其中電氣設(shè)備、傳媒和建筑材料的收窄幅度最小，分別為3.0BP、3.2BP和4.4BP。
歷史分位數(shù)方面，本周處于歷史分位數(shù)50%以內(nèi)的行業(yè)共有21個，較上周增長1個。其中15個行業(yè)的利差歷史分位數(shù)在20%以內(nèi)。農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物和輕工制造三個行業(yè)的利差歷史分位數(shù)處于較高水平，分別達到100%、80%和75%。
風(fēng)險提示：監(jiān)管政策調(diào)整超預(yù)期，宏觀經(jīng)濟走勢超預(yù)期，數(shù)據(jù)提取和處理存在誤差
|
|
