>> 中泰證券-高頻數(shù)據(jù)觀察：外貿(mào)持續(xù)低迷-230217
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
周岳 |
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投資要點(diǎn)
生產(chǎn)：主要開工率指標(biāo)總體上漲。鋼材供給上漲：本周唐山鋼廠高爐開工率59.52%，本周環(huán)比上升2.38個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率77.33%，本周環(huán)比上升2.54個(gè)百分點(diǎn)。汽車輪胎生產(chǎn)上漲：本周汽車全鋼胎開工率環(huán)比上漲5.31個(gè)百分點(diǎn)，月初至今同比上漲37.32個(gè)百分點(diǎn)，半鋼胎開工率環(huán)比上漲4.02個(gè)百分點(diǎn)，月初至今同比上漲34.25個(gè)百分點(diǎn)?；w生產(chǎn)開工率漲跌互現(xiàn)：本周PTA開工率環(huán)比下降0.75個(gè)百分點(diǎn)，PX開工率環(huán)比上漲2.43個(gè)百分點(diǎn)，滌綸長絲（江浙地區(qū)）本周開工率環(huán)比上漲3.73個(gè)百分點(diǎn)。
從生產(chǎn)端來看，本周開工率總體呈上漲趨勢。鋼廠開工率、產(chǎn)能利用率相比上周、上月同期以及上月去年同期均有所提升；化工產(chǎn)品開工率方面，PX和滌綸長絲開工率有所回升，PTA開工率延續(xù)上周下降趨勢，三者均高于上月同期但不及去年同期；汽車輪胎開工率有所上漲?？傮w來講，國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)開工率有所回升，仍然只有鋼廠和汽車輪胎生產(chǎn)回升至高于季節(jié)性水平。
需求：商品房銷售熱度回升。本周商品房銷售回升：30大中城市商品房成交面積環(huán)比回升12.47%，一、二、三線城市分別環(huán)比上漲3.45%、7.48%和38.72%。土地成交面積總體下跌：截至2月12日，100大中城市成交土地面積1365.47萬平方米，環(huán)比上周下降4.03%。一、二線城市成交土地面積分別上升9.88%、83.03%，三線城市成交土地占地面積下降24.12%。成交土地溢價(jià)率回升：截至2月12日，100大中城市成交土地溢價(jià)率約為4.16%，較上周回升1.86個(gè)百分點(diǎn)。一、二線城市成交土地溢價(jià)率環(huán)比上周分別上漲7.15%、3.41%，三線城市成交土地溢價(jià)率下降1.12%。當(dāng)前房地產(chǎn)市場有所回暖，月初至今，100大中城市成交土地占地面積高于去年同期水平，但成交土地溢價(jià)率低于去年同期的水平。商品房銷售方面，三線城市銷售面積漲幅最大，一、二線城市漲幅相對溫和。當(dāng)前房地產(chǎn)市場運(yùn)行狀況有所改善，具體表現(xiàn)為市場信心總體在增強(qiáng)，房地產(chǎn)開發(fā)投資額和商品房銷售面積的降幅逐步收窄，表明“保交樓”支持政策、金融支持房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展政策及各地因城施策調(diào)整優(yōu)化調(diào)控政策都在顯現(xiàn)效果。
本周乘用車銷量回升。截至2月12日的一周，乘用車批發(fā)日均銷量約為4.1萬輛，環(huán)比上升45.49%，月初至今同比上漲15.77%，乘用車零售日均銷量為4萬輛，本周環(huán)比上漲8.68%。近期，各政府主管部門均表示將繼續(xù)穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)，同時(shí)多地陸續(xù)出臺(tái)促進(jìn)汽車消費(fèi)和鼓勵(lì)新能源汽車發(fā)展政策等，將為汽車市場平穩(wěn)發(fā)展注入信心。
鋼材庫存漲跌互現(xiàn)：從庫存來看，螺紋鋼和線材庫存連續(xù)數(shù)周持續(xù)回升，本周環(huán)比分別上漲3.13%和3.74%，熱軋板庫存有所回落，本周環(huán)比下降2.70%。螺紋鋼、線材和熱軋板卷庫存均高于去年以及上月同期。
進(jìn)出口表現(xiàn)依舊低迷：出口方面整體需求表現(xiàn)不佳。中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI）回落，本周環(huán)比下跌3.45%；上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）延續(xù)下跌趨勢，本周環(huán)比下跌2.06%。散貨船市場總體持續(xù)疲軟，各船型需求熱度漲跌互現(xiàn)，BDI本周累計(jì)回落10.63%，中國進(jìn)口干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（CDFI）環(huán)比下跌0.88%。當(dāng)前進(jìn)出口同環(huán)比均為負(fù)值，或指向外內(nèi)外需仍然較為疲軟。
價(jià)格：食品、工業(yè)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)。食品價(jià)格漲跌互現(xiàn)：本周豬肉價(jià)格相比上周有所回升，平均批發(fā)價(jià)環(huán)比下降上漲2.34%。除豬肉外，羊肉、白條雞價(jià)格分別下降0.94%、1.98%，牛肉、雞蛋價(jià)格分別上漲0.05%、0.19%。蔬果價(jià)格有所回升，本周28種重點(diǎn)監(jiān)測蔬菜平均批發(fā)價(jià)環(huán)比上漲0.7%，7種重點(diǎn)監(jiān)測水果平均批發(fā)價(jià)與上周持平。上游產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)：大宗商品價(jià)格總體下跌：原油期貨價(jià)格下跌，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)環(huán)比下降3.92%，WTI原油期貨結(jié)算價(jià)環(huán)比下降4.24%。有色期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，LME3個(gè)月銅本周環(huán)比上升1.19%，鋁價(jià)格環(huán)比下降0.65%。工業(yè)品價(jià)格整體上行：本周南華工業(yè)品指數(shù)環(huán)比上漲0.72%。長江有色市場銅價(jià)格環(huán)比上漲1.19%，鋁價(jià)格環(huán)比下降0.65%；螺紋鋼價(jià)格環(huán)比上漲0.66%；Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.97%；水泥價(jià)格環(huán)比上漲0.18%；秦皇島港動(dòng)力煤價(jià)格環(huán)比下降0.59%。本周人民幣面臨貶值壓力：本周美元兌人民幣匯率環(huán)比上漲1.2%至6.88，歐元兌人民幣匯率環(huán)比上漲0.42%至7.32，人民幣有效實(shí)際匯率指數(shù)環(huán)比下跌0.02%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)市場超預(yù)期，需警惕熱度回落。
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