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本期投資提示：
　　蘇能股份、海通發(fā)展預(yù)期發(fā)行PE均超行業(yè)。我國(guó)核準(zhǔn)制IPO市場(chǎng)2023年第7周批文核發(fā)7只新股，擬募資額合計(jì)139.58億元。截至目前，蘇能股份、海通發(fā)展已啟動(dòng)招股。
　　蘇能股份以招股意向書公告的擬募資額42.57億元和首發(fā)新股數(shù)量68888.8889萬(wàn)股計(jì)，預(yù)期其發(fā)行價(jià)為6.18元，對(duì)應(yīng)發(fā)行PE為22.49倍；海通發(fā)展以招股意向書公告的擬募資額15.38億元和首發(fā)新股數(shù)量4127.6015萬(wàn)股計(jì)，預(yù)期其發(fā)行價(jià)為37.25元，對(duì)應(yīng)發(fā)行PE為22.99倍，二者發(fā)行PE均超過所屬行業(yè)近一個(gè)月靜態(tài)PE，預(yù)期大概率延期發(fā)行。
　　蘇能股份、海通發(fā)展B類初始份額均不低于20%。本輪已招股的2只詢價(jià)新股對(duì)于配售對(duì)象的篩選排序均遵循“價(jià)、量、時(shí)”原則，在對(duì)優(yōu)配對(duì)象的傾斜方面，蘇能股份、海通發(fā)展均將網(wǎng)下對(duì)象分為三類：A類優(yōu)配對(duì)象的比例設(shè)置為不低于50%，B類不低于20%。
　　中性情形下，2只詢價(jià)新股A類獲配資金合計(jì)約8.53萬(wàn)元。綜合考慮網(wǎng)下市值門檻、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價(jià)、AHP打分，中性預(yù)期情形下，蘇能股份、海通發(fā)展網(wǎng)下單賬戶頂格申購(gòu)獲配資金合計(jì)分別是：A類8.53萬(wàn)元、B類5.40萬(wàn)元、C類2.91萬(wàn)元AHP模型分值——蘇能股份得分相對(duì)靠前。根據(jù)本輪新股AHP得分、價(jià)格、流通市值情況，我們認(rèn)為蘇能股份、海通發(fā)展對(duì)應(yīng)的AHP分值分別為1.85分、1.31分，分別位于總分的28.5%、22.1%，分別位于非科創(chuàng)體系的中游偏下、下游偏下水平。
　　本輪基本面點(diǎn)睛：蘇能股份是國(guó)內(nèi)大型煤炭企業(yè)之一。公司近年來主營(yíng)收入與煤炭產(chǎn)量保持行業(yè)較為領(lǐng)先地位，大部分資源具有優(yōu)良的賦存條件，三大礦區(qū)均為現(xiàn)代化大型礦井，煤質(zhì)優(yōu)良且大多數(shù)煤層瓦斯含量低，使得公司可以在較短的時(shí)間內(nèi)建設(shè)高產(chǎn)高效煤礦，且具有較高的安全性。同時(shí)，公司是煤礦企業(yè)較早涉及電力產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，形成了自有特色的電力產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。公司多項(xiàng)核心技術(shù)處于國(guó)際、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，并開啟了江蘇煤礦智能化建設(shè)新時(shí)代。隨著煤炭行業(yè)供給側(cè)改革的有效開展，未來蘇能股份等大型綜合性優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)將會(huì)在去產(chǎn)能的浪潮中率先脫穎而出，并實(shí)現(xiàn)盈利能力的持續(xù)提升。海通發(fā)展是國(guó)內(nèi)民營(yíng)干散貨航運(yùn)領(lǐng)域龍頭企業(yè)之一。境內(nèi)沿海運(yùn)輸方面，公司已成為環(huán)渤海灣到長(zhǎng)江口岸的進(jìn)江航線中煤炭運(yùn)輸貨運(yùn)量最大的民營(yíng)航運(yùn)企業(yè)之一；國(guó)際遠(yuǎn)洋運(yùn)輸方面，公司運(yùn)營(yíng)的航線遍布30余個(gè)國(guó)家和地區(qū)的200余個(gè)港口。公司船隊(duì)覆蓋航線廣、運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)密集，運(yùn)力規(guī)模在國(guó)內(nèi)排名前列。根據(jù)《2021中國(guó)航運(yùn)發(fā)展報(bào)告》，截至2021年年末，公司的運(yùn)力規(guī)模在中國(guó)航運(yùn)企業(yè)中排名第13位。此外，公司還開展外租船業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓展了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。公司注冊(cè)地位于福建省平潭綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)，福建省天然良港眾多，而平潭港區(qū)系海峽兩岸“三通”的綜合樞紐和主要口岸，區(qū)位優(yōu)勢(shì)為公司提供了廣闊的發(fā)展前景。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：蘇能股份需警惕行業(yè)周期波動(dòng)、行業(yè)價(jià)格波動(dòng)、監(jiān)管政策變化、電力體制改革等風(fēng)險(xiǎn)。海通發(fā)展需警惕宏觀經(jīng)濟(jì)周期下行、行業(yè)運(yùn)力供給過剩、運(yùn)價(jià)大幅波動(dòng)、行業(yè)政策變化等風(fēng)險(xiǎn)。