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周度政策跟蹤：中伊聲明落地，商業(yè)銀行資本管理新規(guī)征求意見稿出爐。就宏觀政策定調(diào)而言，著力擴(kuò)大國內(nèi)需求，中伊聲明落地；就財(cái)政政策而言，更加有力有效實(shí)施積極的財(cái)政政策，央企重大項(xiàng)目建設(shè)加快推進(jìn)；就貨幣政策而言，做好政策工具存續(xù)期管理，繼續(xù)發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具引導(dǎo)作用；就金融監(jiān)管而言，商業(yè)銀行資本管理新規(guī)征求意見稿出爐，重要貨幣基金監(jiān)管正式稿落地；就房地產(chǎn)政策而言，拓展第二支箭支持范圍，“接力貸”產(chǎn)品再現(xiàn)。
　　利率市場復(fù)盤：資金前松后緊，基本面數(shù)據(jù)空窗期債市窄幅震蕩。2月第三周，資金面前松后緊，DR001和DR007高點(diǎn)突破2.2%和3%，GC001高點(diǎn)突破4%；基本面數(shù)據(jù)空窗期內(nèi)債市仍缺乏交易主線，期間受資金收緊、中伊聯(lián)合聲明帶來的避險(xiǎn)情緒等因素?cái)_動(dòng)，現(xiàn)券收益率圍繞2.9%附近窄幅波動(dòng)，國債期貨表現(xiàn)仍偏強(qiáng)；整體而言，短端受資金收斂和存單提價(jià)影響小幅上行，國債收益率曲線呈現(xiàn)平坦化特征。
　　信用市場復(fù)盤：本周信用債發(fā)行規(guī)模、凈融資額均環(huán)比大幅增加。一級市場方面，信用債發(fā)行量環(huán)比上升至2596.20億元，總償還量環(huán)比上升至1240.61億元，凈融資額環(huán)比上升至1355.59億元；取消發(fā)行規(guī)模為52億元，較上周有所上升；本周城投、綜合、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)、采掘等行業(yè)發(fā)行較為活躍；二級市場方面，中短票收益率全線下行，信用利差普遍收窄；城投債收益率普遍下行，信用利差整體收窄。評級方面，本周1家主體評級上調(diào)，1家主體評級下調(diào)。
　　海外市場復(fù)盤：本周10年期美債收益率從3.74%上行8bp至3.82%，主要受通脹反彈和鷹派加息預(yù)期影響。10年與2年美債期限利差倒掛幅度收窄2bp至-78bp；10年期中美利差倒掛幅度擴(kuò)大9bp至-93bp左右；美元資金價(jià)格小幅抬升，美聯(lián)儲(chǔ)逆回購規(guī)模小幅下降，美元流動(dòng)性或基本維持。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：流動(dòng)性超預(yù)期收緊，寬信用進(jìn)度超預(yù)期