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事件描述
　　2023年2月14日，公司發(fā)布交易預(yù)案，擬通過發(fā)行股份方式分別購買中化集團(tuán)、中化資產(chǎn)持有的中化藍(lán)天52.81%和47.19%的股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對中化藍(lán)天的全資控股（截至預(yù)案簽署之日，本次交易標(biāo)的“中化藍(lán)天”的審計(jì)、評估工作尚未完成，評估值及交易作價(jià)尚未確定）；本次購買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格為37.71元/股，中化集團(tuán)、中化資產(chǎn)在本次交易中取得的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，公司股票于2月15日開市起復(fù)牌。
　　本次交易中，公司擬向外貿(mào)信托、中化資本等不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金，配套資金擬在扣除發(fā)行費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后用于標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)、補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的公司流動資金或償還債務(wù)等用途；募集資金總額不超過本次交易中發(fā)行股份購買資產(chǎn)交易價(jià)格的100%，且發(fā)行股份數(shù)量不超過本次交易前上市公司總股本的30%，外貿(mào)信托擬認(rèn)購募集配套資金金額不超過4億元，中化資本創(chuàng)投擬認(rèn)購募集配套資金金額不超過1億元。
　　事件評論
　　標(biāo)的“中化藍(lán)天”為氟化工巨頭，多個(gè)產(chǎn)品份額領(lǐng)先。中化藍(lán)天主要從事涵蓋含氟鋰電材料、氟碳化學(xué)品、氟聚合物以及氟精細(xì)化學(xué)品等氟化學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括R123、R134a、R125、R410A、F113a、三氟乙酸、六氟磷酸鋰、PVDF、電解液等，產(chǎn)品總數(shù)達(dá)百余種，幾乎涵蓋整個(gè)氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，廣泛應(yīng)用于汽車、家電、新能源等多個(gè)領(lǐng)域。公司多個(gè)產(chǎn)品在全球市場份額領(lǐng)先，其中R123產(chǎn)品為全球獨(dú)家生產(chǎn)，三氟乙酸系列產(chǎn)品全球市場份額位居第一，R134a、R125等產(chǎn)品全球市場份額位居前三。今年中化藍(lán)天大力發(fā)展鋰電材料業(yè)務(wù)，現(xiàn)有電解液產(chǎn)能2萬噸/年，六氟磷酸鋰產(chǎn)能4000噸/年，PVDF產(chǎn)能5000噸/年。2025年，中化藍(lán)天規(guī)劃實(shí)現(xiàn)電解液總產(chǎn)能30萬噸、六氟磷酸鋰總產(chǎn)能2萬噸、PVDF總產(chǎn)能5萬噸。2021年，中化藍(lán)天實(shí)現(xiàn)營收85.5億元，凈利潤7.2億元；2022年1-9月，中化藍(lán)天實(shí)現(xiàn)營收80.3億元，凈利潤9.8億元。
　　上市公司實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，氟化工產(chǎn)業(yè)鏈布局得到完善，整體實(shí)力有所提升。昊華科技是我國領(lǐng)先的氟化工企業(yè)，聚焦于以氟聚合物、氟精細(xì)化學(xué)品等高端氟材料為核心的氟化工業(yè)務(wù)，科技創(chuàng)新優(yōu)勢明顯，綜合競爭力強(qiáng)。本次交易標(biāo)的中化藍(lán)天主要從事含氟鋰電材料、氟碳化學(xué)品、氟聚合物以及氟精細(xì)化學(xué)品等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。高端氟材料是昊華科技的核心業(yè)務(wù)之一，亦屬于中化藍(lán)天的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而相比昊華科技，中化藍(lán)天還具備螢石粉、氫氟酸、制冷劑等多條業(yè)務(wù)線，整體產(chǎn)業(yè)鏈更為完整。本次交易完成后，上市公司將置入盈利能力較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有助于上市公司發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，提升上市公司的盈利能力、可持續(xù)發(fā)展能力及整體實(shí)力。
　　昊華科技是卓越的新材料上市平臺公司，資產(chǎn)重組助其更上一層樓。昊華科技是技術(shù)領(lǐng)先的新材料平臺型企業(yè)，高端氟材料、電子特氣、航空化工材料等賽道空間廣闊，新項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)將帶動營收業(yè)績有望邁入新臺階，收購優(yōu)質(zhì)氟化工標(biāo)的中化藍(lán)天將助力其綜合實(shí)力更上一層樓。預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸屬凈利潤分別為10.8、13.0和14.0億元（暫未考慮中化藍(lán)天并入報(bào)表），維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、本次交易可能被暫停、中止和取消的風(fēng)險(xiǎn)；
　　2、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不及預(yù)期。