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白酒：當(dāng)前酒企信心持續(xù)回升，全力布局今年酒水消費(fèi)復(fù)蘇機(jī)遇。據(jù)微酒，五糧液近期春季營銷工作會(huì)提到，1月份五糧液產(chǎn)品發(fā)貨量和動(dòng)銷量均同比保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，23年要做到順勢(shì)而為、乘勢(shì)而上；瀘州老窖近期公司公告提到要持續(xù)提升國窖1573品牌高度，國窖系列率先跨越突破，保持高速增長(zhǎng)，瀘州老窖系列要形成堅(jiān)實(shí)腰部支撐。上周茅臺(tái)飛天原箱、散瓶批價(jià)環(huán)比上漲，反映節(jié)后需求持續(xù)回暖，市場(chǎng)疲軟情況并未出現(xiàn)，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)預(yù)期改善，商務(wù)、宴席需求后續(xù)有望進(jìn)一步增多，次高端恢復(fù)彈性有望更大。當(dāng)前建議繼續(xù)關(guān)注高端白酒，受益標(biāo)的：貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖，逐步關(guān)注次高端，受益標(biāo)的：舍得酒業(yè)、酒鬼酒。
　　大眾品：消費(fèi)需求復(fù)蘇，成本邊際改善是今年大眾品板塊的驅(qū)動(dòng)因素，建議關(guān)注調(diào)味品、預(yù)制菜等板塊，受益標(biāo)的：海天味業(yè)、中炬高新、味知香。建議關(guān)注餐飲供應(yīng)鏈板塊，從中長(zhǎng)期看，茶飲、咖啡等餐飲細(xì)分市場(chǎng)有望持續(xù)較快增長(zhǎng)，將直接提升上游原料等供應(yīng)商的景氣度，頭部供應(yīng)商在渠道、成本方面具有更多優(yōu)勢(shì)，作為“賣鏟子”的角色，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的重要性日益顯現(xiàn)；短期來看，疫情放開后隨著餐飲消費(fèi)恢復(fù)，有望帶動(dòng)上游原料需求回暖，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期并不充分。受益標(biāo)的：佳禾食品、晨光生物。
　　農(nóng)業(yè)：一號(hào)文件于近期發(fā)布，文件錨定加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國目標(biāo)，聚焦鄉(xiāng)村振興主題，包括9個(gè)部分33條。主要內(nèi)容可以概括為守底線、促振興、強(qiáng)保障。農(nóng)業(yè)板塊建議關(guān)注：1）種業(yè)：文件提出加快生物育種產(chǎn)業(yè)化步伐，轉(zhuǎn)基因玉米商業(yè)化進(jìn)程今年有望加速；2）種植：文件強(qiáng)調(diào)確保國家糧食安全，耕地的重要性更加提升；3）預(yù)制菜：首次被寫入一號(hào)文件，行業(yè)迎來政策利好，有望實(shí)現(xiàn)更加標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化發(fā)展。受益標(biāo)的：隆平高科、登海種業(yè)、大北農(nóng)、蘇墾農(nóng)發(fā)。養(yǎng)殖板塊建議關(guān)注基本面確定性高、頭均市值處于底部的生豬養(yǎng)殖龍頭，以及成本改善、出欄量增長(zhǎng)有望超預(yù)期的公司。受益標(biāo)的：牧原股份、溫氏股份、傲農(nóng)生物。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，食品安全風(fēng)險(xiǎn)。