>> 海通證券-石化行業(yè)：復盤歷史能源價格回落對化工品盈利影響，尋找確定性機會-230223
| 上傳日期： |
2023/2/23 |
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| 1327KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
鄧勇,朱軍軍,胡歆 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
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油價中樞回落對油頭化工品影響
本輪油價回落主要由于市場對全球需求的擔憂，而我國需求有望向好；
復盤近十年兩輪油價明顯下跌對化工品影響；
尋找本輪油價中樞回落帶來的機會。
近十年來國際油價變動趨勢
近十年來有兩個階段國際油價出現(xiàn)明顯下跌：根據(jù)Wind，2014Q4-2016Q1和2018Q4-2020Q2。2020Q3-2022Q2受OPEC+減產(chǎn)及俄烏沖突等因素影響，國際油價大幅上漲，隨后受需求擔憂等因素影響國際油價有所回落。
風險提示
能源品價格超預期上漲；
國內(nèi)需求復蘇不及預期；
化工品供給增加超預期等。
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