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上周（2023年2月18日至2023年2月24日，下同）市場(chǎng)回顧：轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲
　　轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲。上周中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲0.65%，周日均成交量（包含EB）695.89億元，環(huán)比下降2.86%，我們計(jì)算的轉(zhuǎn)債全樣本指數(shù)（包含公募EB）上漲0.62%。同期滬深300指數(shù)上漲0.66%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.83%、上證50上漲0.49%、國(guó)證2000上漲1.20%。
　　個(gè)券漲幅前5位分別是藍(lán)盾轉(zhuǎn)債（13.35%）、晶瑞轉(zhuǎn)債（12.13%）、龍凈轉(zhuǎn)債（9.14%）、金誠(chéng)轉(zhuǎn)債（8.56%）、潤(rùn)建轉(zhuǎn)債（7.81%）。
　　從板塊來(lái)看，多數(shù)板塊上漲。機(jī)械制造（1.55%）、周期（1.20%）、環(huán)保建筑（1.00%）、可選消費(fèi)（0.89%）、必需消費(fèi)（0.87%）、電力交運(yùn)（0.42%）、TMT（0.39%）、金融（0.21%）板塊上漲、醫(yī)藥（-0.31%）板塊下跌。
　　估值抬升，純債YTM均值上漲。截至2月24日，百元溢價(jià)率為24.80%，同比上漲0.19個(gè)百分點(diǎn)，80元以下純債YTM均值為2.20%，同比上漲0.09個(gè)百分點(diǎn)。
　　其中價(jià)格115元以下、115-125元、125-150元、150-170元、170元以上轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率均值分別為52.98%、26.35%、16.98%、13.25%、10.27%，較前一周分別-1.03、+0.66、-0.82、-7.89、-0.13個(gè)百分點(diǎn)。
　　部分重點(diǎn)行業(yè)信息觀察
　　上周鋼價(jià)上漲。上周MySpic綜合鋼價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲1.35%，唐山高爐開(kāi)工率59.52%，環(huán)比持平。
　　煤炭?jī)r(jià)格方面，焦煤期貨結(jié)算價(jià)上漲，周環(huán)比上漲25.07%，焦炭期貨結(jié)算價(jià)持平。水泥價(jià)格指數(shù)上漲，周環(huán)比上漲0.72%。分區(qū)域來(lái)看，華北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)持平，華東地區(qū)上漲0.81%，西南地區(qū)上漲1.24%。
　　滌綸長(zhǎng)絲POY價(jià)差收窄。截至2月24日，華東地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲POY價(jià)格為7400.00元/噸，價(jià)差為1169.90元/噸，周環(huán)比分別上漲75元/噸、收窄92.20元/噸。
　　豬肉價(jià)格下跌。上周豬肉平均批發(fā)價(jià)格為20.78元/公斤，周環(huán)比下跌0.91%。此外上周自繁自養(yǎng)生豬和外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)上漲。
　　紡織服裝相關(guān)轉(zhuǎn)債簡(jiǎn)要梳理
　　本周我們對(duì)紡織服裝相關(guān)轉(zhuǎn)債進(jìn)行了梳理，紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈主要包括紡織制造和品牌服飾兩大領(lǐng)域，紡織服裝上游主要包括紗線（富春轉(zhuǎn)債），POY（優(yōu)彩、恒逸轉(zhuǎn)2、鳳21、盛虹轉(zhuǎn)債），下游主要包括成品制造（魯泰、盛泰，臺(tái)21轉(zhuǎn)債）、箱包（開(kāi)潤(rùn)轉(zhuǎn)債）。品牌服飾主要包括大眾服飾（太平、海瀾轉(zhuǎn)債）、兒童服飾（起步轉(zhuǎn)債）、中高端女裝（維格轉(zhuǎn)債）、女鞋（天創(chuàng)轉(zhuǎn)債）。紡織服裝轉(zhuǎn)債多屬于平衡性和偏債性標(biāo)的，絕對(duì)價(jià)格不高。從基本面看，根據(jù)海通紡服組觀點(diǎn)，品牌服飾方面看好國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌市占率提升及服飾品牌邊際變化，制造方面看好具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)和品牌訂單份額提升潛力的優(yōu)質(zhì)制造企業(yè)?？梢躁P(guān)注色織布龍頭魯泰轉(zhuǎn)債，成衣龍頭盛泰轉(zhuǎn)債，高業(yè)績(jī)彈性標(biāo)的太平轉(zhuǎn)債、海瀾轉(zhuǎn)債等。