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投資建議：北交所股票做市交易業(yè)務(wù)啟動(dòng)，持續(xù)推薦性價(jià)比較高的壽險(xiǎn)板塊
　　持續(xù)推薦性價(jià)比較高的壽險(xiǎn)板塊。1）當(dāng)前階段來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)保險(xiǎn)資負(fù)雙擊的邏輯并未改變，而復(fù)蘇前期正是配置性價(jià)比較高的重點(diǎn)推薦階段；2）主線邏輯來自于政策及經(jīng)濟(jì)修復(fù)趨勢下，地產(chǎn)資產(chǎn)的修復(fù)及長端利率的提升，資產(chǎn)端修復(fù)將有效帶動(dòng)行業(yè)估值快速抬升；同時(shí)負(fù)債端階段性沖擊已過，龍頭險(xiǎn)企負(fù)債端回暖確定性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)其中節(jié)奏領(lǐng)先的險(xiǎn)企在一季度實(shí)現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)；3）當(dāng)前行業(yè)2023年P(guān)EV為0.32-0.69倍，其中節(jié)奏領(lǐng)先、彈性較強(qiáng)的國壽估值0.69倍，估值百分位僅12.8%，重點(diǎn)推薦。
　　北交所股票做市交易業(yè)務(wù)啟動(dòng)，券商有望進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域。1）本周北交所股票做市交易業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)，首批共有13家券商參與，涉及做市標(biāo)的股票36只，隨著我國做市體系進(jìn)一步完善，券商有望進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域、增厚盈利水平；2）今年以來，權(quán)益市場持續(xù)回暖疊加政策端不斷發(fā)力，低基數(shù)效應(yīng)下券商板塊業(yè)績彈性值得關(guān)注；3）看好成長性與韌性兼?zhèn)涞拇N和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)龍頭，重點(diǎn)推薦東方財(cái)富、中信證券和中金公司H。
　　租賃行業(yè)特色企業(yè)逐步展現(xiàn)出盈利優(yōu)越性，中長期看好細(xì)分領(lǐng)域龍頭。頭部租賃企業(yè)在強(qiáng)監(jiān)管周期市場份額穩(wěn)定擴(kuò)張，短期內(nèi)受監(jiān)管影響規(guī)模增長放緩，但低利率環(huán)境有利于息差擴(kuò)大穩(wěn)定盈利水平，看好轉(zhuǎn)型周期中特色租賃企業(yè)的成長性，推薦江蘇租賃。
　　核心數(shù)據(jù)跟蹤
　　券商：本周權(quán)益市場整體震蕩，滬深300環(huán)比+0.7%，日均成交環(huán)比-15.2%，兩融余額環(huán)比+0.5%，滬港通凈流入24.83億元，深港通凈流入66.07億元。
　　保險(xiǎn)：上市險(xiǎn)企1月月度保費(fèi)增速表現(xiàn)分化；5年期國債收益率+0.04bp至2.7395%。
　　行業(yè)新聞&重點(diǎn)公司公告
　　新聞：北交所股票做市交易業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)；央行等5部門計(jì)劃擴(kuò)大前海合作區(qū)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)開放。
　　公告：國聯(lián)證券擬收購中融基金比例由100%降至75.5%；華安證券股東計(jì)劃減持股份不超過0.98%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、市場機(jī)構(gòu)化進(jìn)程放緩；
　　2、資本市場改革進(jìn)程放緩。