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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周（2023年02月20日-2023年02月26日），上證綜指上漲1.34%，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)下跌1.75%，跑輸上證綜指3.09個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第30。上周食品飲料各子板塊多數(shù)下跌，其中預(yù)加工食品（-4.59%）、啤酒（-2.53%）、白酒（-2.16%）跌幅前三。白酒方面，2022年全國(guó)釀酒產(chǎn)品銷售收入公布，白酒板塊集中度提高。行業(yè)發(fā)展注重提質(zhì)，貴州發(fā)布白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展倡議書，四川就清香白酒團(tuán)標(biāo)征求意見。渠道端趨于完善，海南將對(duì)入關(guān)酒類免稅，京東酒世界全國(guó)布局超1000家。茅臺(tái)雨水節(jié)氣酒價(jià)格發(fā)布，53%vol500ml/100ml分別為2899元/569元。加速進(jìn)軍海外市場(chǎng)，金徽酒首次出口非洲，瀘州老窖首次搭乘中歐班列出口俄羅斯。啤酒方面，新品研發(fā)和產(chǎn)能推進(jìn)是行業(yè)主旋調(diào)。華潤(rùn)雪花旗下全麥純生全新上市，百威冰啤兩款新品在四川下線；青島啤酒15萬(wàn)千升啤酒智能化生產(chǎn)項(xiàng)目持續(xù)開展，燕京100萬(wàn)千升項(xiàng)目落戶山東。大眾食品方面，“預(yù)制菜”行業(yè)持續(xù)發(fā)展，去年產(chǎn)值已超4000億。史上最嚴(yán)嬰幼兒奶粉新國(guó)標(biāo)正式實(shí)施，嚴(yán)格控制安全生產(chǎn)。建議關(guān)注：1）白酒：建議關(guān)注受益于宴席、送禮場(chǎng)景恢復(fù)，長(zhǎng)期需求確定性較強(qiáng)的高端、次高端白酒企業(yè)的配置機(jī)會(huì)；2）啤酒：啤酒發(fā)展高端化、規(guī)范化進(jìn)程加速推進(jìn)，長(zhǎng)期向好趨勢(shì)明確，建議關(guān)注高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強(qiáng)，疫情常態(tài)化后線下消費(fèi)場(chǎng)景持續(xù)恢復(fù)帶來(lái)增量，建議關(guān)注乳制品、調(diào)味品、預(yù)制菜、速凍食品、能量飲料、鹵制品等大眾食品龍頭。
　　投資要點(diǎn)：
　　本周行情回顧：上周（2023年02月20日-2023年02月26日），上證綜指上漲1.34%，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)下跌1.75%，跑輸上證綜指3.09個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第30。上周食品飲料各子板塊多數(shù)下跌，其中預(yù)加工食品（-4.59%）、啤酒（-2.53%）、白酒（-2.16%）跌幅前三。
　　白酒每周談：上周白酒板塊下跌2.16%，其中洋河股份（-4.34%）、酒鬼酒（-5.22%）、舍得酒業(yè)（-5.80%）跌幅前三，貴州茅臺(tái)下跌1.80%，五糧液下跌3.39%。行業(yè)層面，2022年全國(guó)釀酒產(chǎn)品銷售收入公布，其中茅、五、洋、瀘、汾收入占白酒板塊超78%。行業(yè)發(fā)展更注重提質(zhì)，貴州發(fā)布白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展倡議書，四川就清香白酒團(tuán)標(biāo)征求意見。渠道端趨于完善，海南將對(duì)入關(guān)酒類免稅，預(yù)計(jì)未來(lái)酒類消費(fèi)比內(nèi)地便宜13%。貴州茅臺(tái)：上周，茅臺(tái)酒價(jià)格整體穩(wěn)定，20年飛天茅臺(tái)批價(jià)維持在3100元，飛天散瓶?jī)r(jià)格維持在2860元/瓶。茅臺(tái)雨水節(jié)氣酒價(jià)格發(fā)布，53%vol 500ml/100ml分別為2899元/569元。五糧液：上周，普五（八代）價(jià)格維持965元/瓶。洋河股份：上周，洋河夢(mèng)之藍(lán)(M3)(52度)維持649.50元/瓶。洋河股份貴州貴酒集團(tuán)最高端產(chǎn)品“貴酒世家”上市，塑造高端醬酒新典范。
　　食品飲料其它板塊：
　　啤酒：青島啤酒：青?。s成）有限公司15萬(wàn)千升啤酒智能化生產(chǎn)項(xiàng)目有序開展，項(xiàng)目總投資5.7億元。燕京啤酒：加速產(chǎn)能推進(jìn)，年產(chǎn)100萬(wàn)千升啤酒生產(chǎn)基地項(xiàng)目落戶山東。華潤(rùn)啤酒：聚焦高品質(zhì)生活人群，華潤(rùn)雪花啤酒旗下高端產(chǎn)品全麥純生上市。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：1.政策風(fēng)險(xiǎn)2.食品安全風(fēng)險(xiǎn)3.疫情風(fēng)險(xiǎn)4.經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)