>> 華西證券-金種子酒(600199)新產(chǎn)品上市華潤白酒戰(zhàn)略邁入新征程-230227
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
大?。?/td>
| 872KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
寇星 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件概述
公司于2023年2月21日在海南省?？谑信e辦金種子馥合香品牌之夜，并于大會發(fā)布了光瓶酒新產(chǎn)品。同時，公司公告董事長賈光明離任。
分析判斷:
一體兩翼蓄勢突破，構(gòu)建白酒百億愿景
根據(jù)香港商報網(wǎng)的信息，兔年伊始華潤啤酒成立啤酒和白酒兩大事業(yè)部。21日的品牌之夜活動上，華潤啤酒（控股）有限公司CEO侯孝海提出了華潤做白酒的百億愿景，也指明了華潤與金種子酒“啤+白”雙賦能，做白酒新世界探索者的路徑。同時，會上公司開啟新品牌發(fā)展戰(zhàn)略，產(chǎn)品上堅持“一體兩翼、蓄勢突破”，主體以次高端“馥合香”為中心，兩翼由“柔和種子酒”和“醉三秋”分別支撐百元以下和高端的價格帶定位，并發(fā)布光瓶酒新產(chǎn)品“頭號種子”，定位“白酒玩家”身份，主打年輕化潮飲。渠道上，加速白啤融合，拓展渠道深度合作，以誠安商、以信服商，賦能強商。
我們預(yù)計人事和組織架構(gòu)調(diào)整基本結(jié)束，新產(chǎn)品新戰(zhàn)略邁入新征程
根據(jù)公司公告，馥合香品牌之夜當日董事長賈光明離任，亦不再擔任公司其他職務(wù)。華潤入駐金種子以來，堅持品牌重塑、組織重塑、渠道改善、市場拓展，公司基礎(chǔ)管理方面煥然一新。發(fā)布會公布了華潤白酒戰(zhàn)略方向和金種子新產(chǎn)品和新戰(zhàn)略，我們認為當前華潤入主以來對公司的人事和組織架構(gòu)調(diào)整基本結(jié)束，2023年即將新入發(fā)展新征程。我們看好公司光瓶酒與華潤啤酒渠道優(yōu)勢結(jié)合后百元以下產(chǎn)品發(fā)展，和次高端馥合香的差異化布局，期待在華潤長期深度布局白酒的戰(zhàn)略思考與央企優(yōu)秀執(zhí)行能力加持下，公司白酒業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。
投資建議
維持盈利預(yù)測不變，22-24年公司營業(yè)總收入分別12.7/20.5/26.7億元，歸母凈利潤-1.8/0.8/2.4億元；EPS -0.27/0.12/0.37元；2023年2月24日收盤價29.51元對應(yīng)PE分別-107.6/244.7/79.5倍。
風險提示
經(jīng)濟下行導(dǎo)致需求減弱、經(jīng)營管理風險、行業(yè)競爭加劇的風險、食品安全問題等。
|
|
