>> 廣發(fā)證券-半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)國產(chǎn)替代趨勢月度跟蹤：1月招標(biāo)量積塔領(lǐng)跑，檢測／刻蝕設(shè)備國產(chǎn)中標(biāo)比例領(lǐng)先-230227
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
許興軍,王亮,耿正 |
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核心觀點(diǎn)：
1月招標(biāo)量積塔領(lǐng)跑，沉積類、刻蝕和擴(kuò)散設(shè)備的招標(biāo)需求較大。2023年1月招標(biāo)以積塔、華虹、中芯等產(chǎn)線為主，合計(jì)產(chǎn)生71項(xiàng)招標(biāo)。招標(biāo)設(shè)備方面，整體以沉積類設(shè)備、刻蝕和擴(kuò)散三類設(shè)備的招標(biāo)量居多。其中，沉積類設(shè)備主要為積塔特色工藝生產(chǎn)線和華虹招標(biāo)，刻蝕設(shè)備主要為積塔特色工藝生產(chǎn)線和華虹招標(biāo)，擴(kuò)散設(shè)備主要為華虹招標(biāo)。此外，基建項(xiàng)目主要為中芯國際招標(biāo)。2023年1月，積塔特色工藝生產(chǎn)線招標(biāo)33項(xiàng)，以沉積類、刻蝕、退火設(shè)備為主。華虹招標(biāo)26項(xiàng)，以刻蝕、沉積類、擴(kuò)散設(shè)備居多。中芯國際招標(biāo)12項(xiàng)基建項(xiàng)目。
國產(chǎn)廠商卡位量測、爐管、PVD等設(shè)備領(lǐng)域，中標(biāo)設(shè)備國產(chǎn)化比例為43%。中標(biāo)方面，2023年1月，統(tǒng)計(jì)樣本中的晶圓產(chǎn)線上合計(jì)中標(biāo)40臺設(shè)備，以量測、爐管、PVD設(shè)備居多；國產(chǎn)設(shè)備整體中標(biāo)比例約43%，其中，刻蝕、檢測、氣液系統(tǒng)設(shè)備的國產(chǎn)中標(biāo)比例顯著。
上海精測、中科飛測、中微公司中標(biāo)設(shè)備數(shù)量居多，對應(yīng)工藝環(huán)節(jié)的中標(biāo)比例為44%。2023年1月，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商合計(jì)中標(biāo)7臺設(shè)備，供應(yīng)商以上海精測、中科飛測、中微公司為主。其中，上海精測中標(biāo)4臺量測設(shè)備、1臺檢測設(shè)備，中科飛測中標(biāo)一臺檢測設(shè)備，中微公司中標(biāo)1臺刻蝕設(shè)備。國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備在對應(yīng)工藝環(huán)節(jié)的中標(biāo)比例為44%。其中，中微公司的刻蝕設(shè)備、上海精測的檢測設(shè)備和中科飛測的檢測設(shè)備在對應(yīng)工藝環(huán)節(jié)的中標(biāo)比例領(lǐng)先，分別為100%、50%、50%。
投資建議：在半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模趨穩(wěn)，份額提升貢獻(xiàn)主要增量的背景下，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商依托本土晶圓產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，以及公司自身的產(chǎn)品競爭力、廣闊的份額增長空間和品類擴(kuò)張能力，有望加速提升半導(dǎo)體設(shè)備的國產(chǎn)替代份額，成長速度和空間均十分顯著。建議關(guān)注在半導(dǎo)體核心工藝環(huán)節(jié)強(qiáng)勢卡位和今年有新品類拓展的公司：北方華創(chuàng)、芯源微、拓荊科技、華峰測控*、精測電子*、長川科技*、微導(dǎo)納米、華海清科、中微公司*、盛美上海*、至純科技*、萬業(yè)企業(yè)等標(biāo)的。（帶*標(biāo)的為與廣發(fā)機(jī)械聯(lián)合覆蓋）
風(fēng)險提示：市場需求不及預(yù)期，研發(fā)不及預(yù)期，市場開拓不及預(yù)期。
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