久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：2月28日，公司發(fā)布2022年業(yè)績(jī)快報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.29億元（YoY +23.50%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.39億元（YoY +63.26%），實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)1.23億元（YoY +10.75%），業(yè)績(jī)符合預(yù)期。
　　克服外部波動(dòng)，收入及利潤(rùn)取得穩(wěn)健增長(zhǎng)。1）2022年，公司積極應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性變化，并克服芯片供應(yīng)緊張和商用車市場(chǎng)總體銷量下滑的不利影響，銷售訂單持續(xù)增加，營(yíng)業(yè)收入保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.29億元，同比+23.50%。由于公司營(yíng)收和毛利同比增長(zhǎng)、IPO募集資金利息收入及匯兌損益增加且公司持股上下游企業(yè)的股權(quán)公允價(jià)值變動(dòng)收益增加，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.39億元，同比+63.26%，實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)1.23億元，同比+10.75%。
　　汽車智能化勢(shì)頭正盛，各級(jí)別ADAS滲透率提升明顯。據(jù)RolandBerger預(yù)測(cè)，2025年全球范圍未實(shí)現(xiàn)ADAS功能的車輛僅14%，40%車輛具有L1級(jí)功能，45%以上車輛具備L2及更高功能。其中，2025年L1~L2級(jí)別的功能滲透率滲透率將有顯著提升，L3及以上ADAS功能也將逐步進(jìn)入市場(chǎng)，HWP、遠(yuǎn)程泊車（9%）和全自動(dòng)駕駛（1%）的滲透率也在逐步提升，在干線物流、礦區(qū)、港口等特定場(chǎng)景，自動(dòng)駕駛有望率先落地。
　　Mobileye ADAS銷冠地位難撼，公司具備卡位優(yōu)勢(shì)+研發(fā)積累更添助益。1）生態(tài)角度，MobileyeADAS銷冠地位難撼（截至2021年底EyeQ芯片的出貨已經(jīng)突破1億片），作為Mobileye中國(guó)區(qū)的重要合作伙伴，未來(lái)隨著Mobileye生態(tài)開放有望首要受益。2）公司角度，公司深耕汽車研發(fā)服務(wù)近20年，具備深厚的汽車軟件研發(fā)KnowHow，在軟件定義汽車時(shí)代優(yōu)勢(shì)更加凸顯。且公司以切入主流主機(jī)廠前裝，量產(chǎn)將有效撬動(dòng)生產(chǎn)杠桿，公司未來(lái)繼續(xù)向高階自動(dòng)駕駛拓展，前景值得期許。
　　維持“買入”評(píng)級(jí)?？紤]到公司業(yè)務(wù)處于智能駕駛高景氣賽道，滲透率有進(jìn)一步提升的空間；經(jīng)緯恒潤(rùn)作為Mobileye中國(guó)區(qū)的重要合作伙伴，在ADAS市場(chǎng)受益于Mobileye的統(tǒng)治力，未來(lái)隨著Mobileye生態(tài)開放有望首要受益；公司深耕汽車研發(fā)服務(wù)近20年，具備深厚的汽車軟件研發(fā)KnowHow，在軟件定義汽車時(shí)代優(yōu)勢(shì)更加凸顯。我們預(yù)計(jì)2022/2023/2024年歸母凈利潤(rùn)分別2.39/3.03/4.26億元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車智能化滲透率提升速度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；供應(yīng)鏈管理風(fēng)險(xiǎn)；新業(yè)務(wù)投入產(chǎn)出不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵假設(shè)可能存在誤差的風(fēng)險(xiǎn)。