>> 國信證券-石頭科技(688169)石頭分子篩洗烘一體機潛力展望-230303
| 上傳日期： |
2023/3/3 |
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| 459KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳偉奇,王兆康,鄒會陽 |
| 下載權(quán)限： |
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事項：
石頭科技2月28日正式發(fā)布分子篩洗烘一體機H1，創(chuàng)新性運用分子篩低溫烘干科技，通過自研分子篩轉(zhuǎn)盤模組+雙循環(huán)風(fēng)路系統(tǒng)，實現(xiàn)37℃低溫柔烘，能最大程度的保護衣物。
國信家電觀點：1）石頭分子篩洗烘一體機創(chuàng)新性強，多項功能領(lǐng)先行業(yè)，產(chǎn)品力突出。2）國內(nèi)洗烘一體及干衣機接近400億規(guī)模，干衣需求廣泛存在，行業(yè)成長性較強，但依然有部分需求痛點未被滿足。3）參考石頭在掃地機器人行業(yè)的市占率水平，假設(shè)石頭在洗烘一體洗衣機的市占率與國內(nèi)掃地機市占率相同，則有望貢獻與當(dāng)前掃地機內(nèi)銷體量相當(dāng)?shù)氖杖?，助力公司開拓新的成長曲線。4）石頭科技一直是一家以技術(shù)研發(fā)見長的創(chuàng)新型公司，產(chǎn)品打造能力突出，本次推出分子篩洗烘一體機切入百億洗烘一體機市場，有望助力公司開拓新成長曲線。維持盈利預(yù)測，預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤11.9、14.3、17.0億，增速14%、19%、17%，對應(yīng)PE=30、25、21倍，維持“買入”評級。5）風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加??；海外擴展不及預(yù)期；新品銷售不及預(yù)期。
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