>> 中銀證券-社服視角解讀2023年《政府工作報告》：保障為民，發(fā)展為國-230306
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大?。?/td>
| 539KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
李小民 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
3月5日，國務院總理李克強于第十四屆人大代表大會上發(fā)布政府工作報告，報告從消費服務、生產(chǎn)制造、社保就業(yè)、教育科技等方面闡述今年工作重點。聚焦到社服行業(yè)，報告將擴大內(nèi)需作為今年的首要工作，疫后消費場景復蘇是擴大內(nèi)需的重要推力，預計餐飲、酒店、旅游、線下零售等疫情期間受損行業(yè)有望在政策引領(lǐng)下迎來快速復蘇。在保障民生、促就業(yè)、促公平政策的推動下，預計就業(yè)市場景氣度將會提升，職業(yè)教育行業(yè)或?qū)@得更多資源支持和傾斜。建議關(guān)注疫后業(yè)績恢復彈性較高以及受益于政策推動的相關(guān)標的，維持行業(yè)強于大市評級。
支撐評級的要點
內(nèi)需發(fā)展仍需支持，消費復蘇重中之重。擴大內(nèi)需是2023年政府工作報告中的第一大重點工作，報告強調(diào)要將恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，穩(wěn)定大宗消費,推動生活服務消費恢復。疫情期間國內(nèi)居民的消費水平和消費意愿大幅受損，春節(jié)以來國內(nèi)旅游、酒店、餐飲等消費復蘇強勁。進入后疫情時代，消費場景修復和消費水平提升是擴大內(nèi)需的重要推力，消費有望在政策引領(lǐng)下迎來更大的修復空間。
落實就業(yè)優(yōu)先政策，民生保障筑牢底線。本次報告提出要落實就業(yè)優(yōu)先政策，把促進青年特別是高校畢業(yè)生就業(yè)工作擺在突出位置，隨著各行業(yè)復工復產(chǎn)，就業(yè)市場景氣度有望提升。同時報告提出要推動優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴容下沉和區(qū)域均衡布局，加強養(yǎng)老服務保障,切實保障基本民生。在我國人口正式進入負增長的背景下，居民存在較大規(guī)模的養(yǎng)老需求。
大力發(fā)展職業(yè)教育，推動高等教育創(chuàng)新。本次報告提出要推進義務教育優(yōu)質(zhì)均衡發(fā)展和城鄉(xiāng)一體化,大力發(fā)展職業(yè)教育,推進高等教育創(chuàng)新。在政策支持和引領(lǐng)下，職業(yè)教育有望獲得更多資源傾斜和支持，辦學條件有望得到改善，地位有望繼續(xù)提升并實現(xiàn)入學率的提升，實現(xiàn)供給側(cè)和需求側(cè)的雙重優(yōu)化。
投資建議
本次政府工作報告將擴大內(nèi)需擺在首要位置，春節(jié)以來旅游、餐飲等生活消費恢復強勁，在政策引領(lǐng)下有望迎來更大的恢復空間。1）疫后消費場景復蘇方面，推薦出行鏈以及線下零售行業(yè)業(yè)績彈性和確定性較高的相關(guān)標的：推薦全渠道免稅龍頭中國中免，疫后受益于市占率提升實現(xiàn)全國布局的錦江酒店、首旅酒店，深耕中高端領(lǐng)域的君亭酒店；出入境游業(yè)務有望快速反彈的眾信旅游、嶺南控股、中青旅；本地餐飲消費代表同慶樓；卡位優(yōu)質(zhì)的宋城演藝，重點布局周邊游區(qū)的、天目湖，受益于邊境游恢復的麗江股份、長白山；具有生活及高頻消費屬性的豫園股份。2）民生保障方面，在促就業(yè)政策推動下，推薦人服行業(yè)龍頭科銳國際，建議關(guān)注北京城鄉(xiāng)、上海外服。建議關(guān)注出行鏈上下游相關(guān)標的以及體育產(chǎn)業(yè)中彩票、設(shè)備、賽事運營等相關(guān)標的。
評級面臨的主要風險
新冠疫情反復風險，行業(yè)復蘇不及預期，政策落地及執(zhí)行不及預期。
|
|
